日系酒饮名企加速海外并购，巨额投资回报与否受质疑

　　据《日本经济新闻》报道，由于日本国内市场成熟，无需大规模设备投资，国内市场需求萎缩，麒麟、朝日、三得利等日系酒品和饮料名企正加速将国内丰厚收益转向并购海外饮品企业，欲积极利用其收购和进行资本合作企业的长处获取投资回报，在海外市场推广自身品牌以谋发展。日系酒饮企业中，麒麟利用其出资率达48%的菲律宾生力啤酒销售网，在香港和泰国推广一番榨啤酒。麒麟预计一番榨啤酒2014年在港销售量较2011年增长5成，并将于今秋开始与生力合作在泰销售，同时正研究双方在越南和印尼合作销售计划。朝日利用其收购的新西兰饮料集团Independent Liquor的家庭饮料销售网在澳销售超爽（Super Dry）啤酒，预计2015年销售量将达85万瓶。朝日在中国虽自有销售渠道，但为提升产品销量，正与青岛啤酒协商以出资20%的形式共享销售网。三得利亦计划年内利用其收购的印尼GARUD食品集团的销售网在当地销售自有品牌饮料。据悉，日本企业在食品界企业收购项目中以出资高闻名，海外并购案中必见日企身影，但其收购后投资回报效果却颇受市场质疑。2009年麒麟将澳洲狮王啤酒公司（Lion Nathan）收购成为全资子公司，但收购后受经济衰退影响导致收益恶化，2010和2011年度纯收益水平均在低位。有日本知名证券公司分析人士认为判断朝日收购是成是败为时过早，还有意见认为作为发展战略一环的海外并购是影响股价的负面因素。因此，如何利用合理化运作发挥企业并购后的相乘作用成为上述日企急需解决之题。