别误碰了有毒股票

　　文/岳彩周

　　 “在我的眼里，股票没有好坏，只有赚钱和不赚钱。境内股票市场市盈率有三个层次，创业板大约30多倍市盈率，中小板大约20多倍市盈率，蓝筹股大约是十几倍市盈率，有的蓝筹七八倍的市盈率。但境内股市目前处于牛皮市之中，这也是蓝筹股处境的映射，所以炒蓝筹股很难赚到钱。”针对证监会的“有毒股票”一说，资深股票经纪人王凯南对本刊表达了自己的观点。

　　 6月12日，证监会投资者保护局答投资者问中，老调重弹，又语重心长，“市盈率为40倍、50倍的股票，绝大多数会成为有毒的金融资产”。

　　 “证监会永远是自相矛盾的，他们当时允许中石油48元上市，现在又说40倍市盈率的股票有毒，这就相当于已经‘强奸’了投资者，现在又说‘强奸’是不对的。”王凯南直言。

　　 “其实，证监会说这话的意思并不是要干预市场，而是作为IPO的一个标准。所以，你会看到，最近打新确实降温了，但题材炒作并未降温，最近很多股票是涉矿必炒。其实证监会对题材炒作也是矛盾的，现在股市就像将死之人的心电图，证监会也要努力维持股市的活跃度，允许题材适当炒作，这就像炒菜要放葱花一样。”王凯南表示。

　　 蓝筹股成为扶不起的阿斗，题材炒作持续升温，中国的股民屡劝不止，其实是有深层次原因的。

　　 “蓝筹股大部分是央企或国企，而现在连处于垄断状态的央企盈利能力也在下滑，所以，蓝筹股留给股民的机会并不多，境内的蓝筹股中短期还有5%~10%的空间。以前中国的投资机会很多，就像一张白纸，可以随便画，比如高铁的大干快上，所以很多蓝筹股才会在上波大牛市中猛涨。但现在的问题是，都画满了，再往哪儿画？就像房地产，你看看鄂尔多斯到处都是烂尾楼，谁还敢画啊，往哪儿画啊。”王凯南对记者表示。

　　 记者也观察到，财政部已于6月15日公布了国企今年1-5月的盈利状况，报告显示，全国国有及国有控股企业营业总收入、应交税费增幅放缓，实现利润仍呈下降态势。1-5月，国有企业累计实现利润总额8301.3亿元，同比下降10.4%，5月比4月环比下降11.8%。

　　 报告还显示，1-5月，实现利润同比增幅较大的行业为烟草、汽车、商贸、邮电通讯等；实现利润同比降幅较大的行业为有色、化工、建材、机械、石化等。

　　 “就石化行业而言，最近炒得很热的PM2.5，其实其一半是汽车排出来的，国家希望中石油、中石化加大投资，炼出好油，但这就会加大中石油、中石化的成本，所以它们在股市上的表现也不会好。再比如地产股，现在王石都去美国留学去了，这也表明其暴利时代已经结束，与之相关的钢材等蓝筹股也难以表现。对于银行股，它们都是靠不断配股，发债来充实资本，本身经营能力并不强。”王凯南对本刊记者表示。

　　 记者观察到，境内股市在过去有一个利好就飞起来了，但近期这么多利好出来，股市依旧处于牛皮市状态。

　　 “中国现在到处都在还债，包括地方融资平台、铁路债等，股市其实也在还债，以前3478点是“4万亿”刺激计划造成的，现在也需要还，再加上经济不确定性很大，上市公司业绩不好，所以股民没人来为以前大规模的套牢盘解套，股市也就陷入了牛皮市。”王凯南分析了牛皮市的深层次原因。

　　 在这个牛皮市行情中，王凯南的思路就是波段操作，但蓝筹股难有波段，所以，他主要关注题材股。

　　 “当然这是有风险的，比如最近的一只股票，香雪制药，它就类似于重庆啤酒，当年重庆啤酒凭着生物医药的概念长期横盘在80元左右，但随着乙肝疫苗研发失败，它也暴跌到20元左右，希望香雪制药不要重复重庆啤酒的失败。”王凯南表达了对“有毒”股的担忧。