设立法人银行 将助力财富管理业务在华扩展

　　刘兰香

　　随着相关监管部门相继宣布对券商、基金和保险等机构投资限制的一系列放宽政策，中国的财富管理市场正式迎来群雄逐鹿的时代，而外资行无疑也将加入这场没有硝烟的战争。

　　“中国现在是全球第三大财富市场，很快可能超过日本成为第二大，我们有耐心在这个市场深耕细作，希望能成为中国最大的国际性财富管理机构之一。”日前，瑞银集团财富管理业务亚太区主管施许怡敏如此描述在中国的发展前景。

　　财富管理一直是瑞银集团的核心业务之一。截至今年一季度末，瑞银财富管理在全球管理的资产规模达到1.5万亿瑞郎，在亚太区管理的资产规模也达到1690亿瑞郎， 年化增长率为13%。“这个增长速度在全球来看是很快的。”施许怡敏称。

　　而在中国，擅长混业经营的瑞银却需面对一定挑战。目前瑞银财富管理业务在华依托北京分行和瑞银证券两个平台，其中大部分业务在瑞银证券开展，因此一些银行类产品和服务尚无法提供。

　　不过，瑞银近日宣布，已获银监会批准，北京分行正式转制为本地注册的外商独资法人银行，预计将于2012年三季度正式开业，这将直接帮助瑞银财富管理业务在华的扩展。

　　“法人银行成立后还是会和证券公司独立运行，但银行类产品范围会扩大以满足客户的不同需求。”施许怡敏表示。

　　资产管理Vs财富管理

　　《21世纪》：瑞银在海外做财富管理业务和在国内做有哪些不同？

　　施许怡敏：国内一般是说资产管理，以产品销售为导向，而国外一般是说财富管理，可以满足客户，比如企业家，多方面的需求，除了资产配置外，还包括遗产继承、下一代教育、企业咨询等。如果客户的公司需要融资，我们还要去配合投资银行部来一起服务客户。

　　另外在海外我们还可以给客户做信托，比如下一代可能移民到高税率国家，信托可以有一些税率优惠；如果企业家担心下一代出现婚姻问题，由于信托不属于婚后共同财产，可以婚前设立信托，等等。但海外的信托我们在国内还不能做，现在主要是通过证券公司给客户推介一些股票、债券和基金产品，未来希望能开发一些银行类产品，包括结构性产品等。

　　在国内，瑞银财富管理的价值在于帮客户挑选好的产品，而不是给客户一个产品超市，比如我们有一个专门的团队对基金进行精挑细选，包括面见基金经理，了解他们的投资策略、个人质素和过往业绩，在这个基础上才会推介基金给客户。我们在国内也会帮一些客户做下一代的教育培训，主要是训练他们对财富的继承和管理。

　　《21世纪》：如何看待中国监管层对券商、基金和保险等机构投资限制的“松绑”？

　　施许怡敏：监管层的做法令人鼓舞，因为发展财富管理对中国经济是有很大益处的，首先财富管理发展起来后，可以给客户提供一些投资方向，而不是一窝蜂地去炒股或炒房地产，而不管是投资股票债券还是信托产品，都是引导资金流向资本运作效率更高的市场。

　　如果看全世界的财富管理行业的发展，一般都是在国家发展历史中较滞后的一步，而现在国内已经到了这一步，发展空间很大。我25年前在香港刚进入这个行业时，这个行业也是很新的，香港可能只有几百个人在做这个行业，而现在光瑞银在香港就有超过两千名员工。

　　银行与证券平台同步发展

　　《21世纪》：2007年在中国开展财富管理业务以来，瑞银一直是通过瑞银证券的平台而非分行开展业务，此次法人银行获批将给瑞银中国的财富管理业务带来哪些变化？

　　施许怡敏：我们在很多国家是全能银行模式，但在中国、日本等国家是分业经营，因此我们进入中国的时候就决定要有一个资产管理的平台和一个证券的平台，这两个平台已经实现，多年来我们也想做法人银行，这个如今也实现了，只有这么多平台（都具备了）才能做全业务的财富管理。

　　其实我们2004年到日本开业的时候和国内情形差不多，平台是分开的，银行和证券公司间有防火墙，但几年后政府允许银行申请一个中介牌照，通过这个牌照银行可以给客户提供证券买卖的咨询，但买卖仍然在证券公司做，反过来证券公司也可以申请这个牌照，几个平台协同起来，相当于全业务的财富管理模式，这个做法可作为参考。

　　我们在国内的法人银行成立后，还是会和证券公司独立运行，但可以拓宽更多银行类的产品，满足客户的需求。

　　《21世纪》：瑞银财富管理在中国的客户有什么特点？如何满足他们的需求？

　　施许怡敏：一般来说国内的客户是比较激进的，因为他们是创造财富的这一代，而且一般他们的公司还在赚钱，而且赚钱也很快，所以他们用来进行财富管理的钱也希望跟他们的公司一样有高回报，但这是不现实的，因为他们投资于公司的钱风险大得多，流动性也差得多。有时候国内客户对回报的期望可能太高，比如每年增长两三成，但对于财富管理，要赚到两三成需要一个很大的牛市，所以我们第一步要跟客户谈清楚的是他对这个财富管理的需求和目标，我们要平衡风险偏好和回报，要和客户有一个共同的看法，避免客户以后失望。

　　此外，我们财富管理部门内部有一个团队叫企业咨询小组，如果国内一些客户有融资需求，比如增发或IPO，我们就先让这个小组分析是否可行，如果可行就介绍到投资银行部，这个小组相当于一个桥梁，两边的信息可以通过他们去沟通，加强部门间的合作。