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短期市场仍将偏弱 抗通胀板块表现最好

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-21 11:20 来源: 证券市场红周刊

  《红周刊》记者 承承

  资金流向预示短期市场仍将偏弱

  作为反映市场多空买卖意愿、主力散户买卖意愿的数据指标,近期的资金流向显示投资者整体做多意愿明显偏弱,仅在消费等具有抗通胀属性的板块上表现强势。

  数据显示,截至8月18日的近5个交易日内,除15日出现净流入之外,其余的4天则表现为净流出,特别是自16日开始,市场甚至出现连续3天开盘、尾盘和全天的资金净流出现象,甚至连代表机构和大户的特大单和大单也均呈现为净流出状态,数据充分证明目前市场整体仍处于深度悲观情绪中,做多意愿明显偏弱。在16~18日期间,市场分别净流出了59亿、51亿和105.9亿元,流出渐有加强之势,在主力资金强烈做空下,大盘连续3天出现下跌,跌幅达2.56%。

  另外,在近5日资金出现净流入的仅有金融服务,但银行股表现也只是昙花一现。净流出最大前3大行业分别为建筑建材、化工、机械设备,5日内分别净流出20.3亿、20亿和19.6亿元。如将时间继续拉长到20个交易日,可以看到净流入居前的板块变成食品饮料和餐饮旅游,这从近期酒类、旅游类个股的市场表现中可见一斑,在近20个交易日中,像金种子酒、古越龙山、中青旅、中国国旅、宋城股份等个股在市场下跌中都表现为强势上涨。

  创业板成抗跌领涨先锋

  从表2数据显示,在8月10日至18日期间,在大盘上涨1.32%的情况下,创业板指和中小板指分别反弹了4.2%和2.76%,而以截至8月18日的近5个交易日市场表现看,在大盘下跌0.85%的情况下,创业板指仍然能够反弹0.02%。同时,表2中所述的10日、20日几大股指的表现依然是以创业板为最强。以创业板指从6月23日反弹以来至本月18日计算,期间上涨了15.69%,大盘同期却下跌了3.39%。这表明创业板个股在经历自去年12月以来的近7个月下跌后,又重新找回了上涨感觉。

  相较2610点,18个行业估值出现下降

  大盘在2610点止跌后仅延续上涨了19个交易日后就步入了下跌之旅,自7月18日下跌以来,市场整体估值和个股估值体系已发生了巨大变化。截至8月18日收盘,多只个股估值相较2610点有了一定幅度地下降,如与2010年8月大盘所处的2600点位置的估值相比更是降幅明显。

  在剔除负值后,8月18日的市场整体估值水平为15.54倍,相较6月20日2610点时的16.01倍略有下降,但与2010年8月12日2575点的17.56倍估值相比,则下降明显。

  具体到行业估值变化上,表3数据显示目前有18个行业相较2610点时出现回调,其中综合、黑色金属、建筑建材、有色金属等回落最大,但如与去年8月同期估值水平相比(当时市场也是盘整在2600点附近),可以看到已经回调的轻工制造、黑色金属、有色金属等6个板块的估值依然处于高估状态,而这也正是为什么在前期市场出现反弹时,这几大板块整体表现偏弱的重要原因之一。

  抗通胀板块目前表现最好

  目前市场表现最好的行业或个股大都具备了抗通胀属性。表4的统计数据显示,截至8月18日,5日表现最好的板块是餐饮旅游、综合、机械设备和纺织服装,但将时间延长至10日、20日后,则可以看到表现最好开始集中在抗通胀品种上,餐饮旅游、食品饮料、商业贸易、纺织服装等板块表现明显居前,而传统的矿产、资源类的周期品种则并未受到太多地关注,这种行为也表明目前市场中某些的涉矿品种(采掘、有色、黑色金属等)大涨也仅是个体行为,而未能带动板块效应。

  中小市值的抗通胀股是主要投资品种

  大盘在8月份(截至8月18日)下跌了5.27%,在剔除6月以后上市新股后,8月共有141只个股逆势创出年内新高,除国海证券是借壳SST集琦外,有36只个股期间涨幅超过了10%。分析这些创年内新高的个股的总市值情况,可以看到有103只个股的总市值在100亿以下,占比达73%,而这些个股又绝大多数隶属于抗通胀品种。同样,在总市值超过百亿元的个股中,也依然看到很多个股是隶属于酒类、商业、医药等板块的,即使总市值在千亿之上的3只创新高个股也是白酒股中的洋河股份、五粮液、贵州茅台,分别在8月份分别上涨了9%、37.96%和10.38%。

  总的来说,符合市场投资倾向的抗通胀防御品种,特别是总市值在百亿之下的大消费股仍将在8月份大行其道,这是符合当前趋弱市场氛围的,而那些超大总市值的周期性品种的机会,仍需等待政策和资金面的彻底转向才能到来。

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