每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　招商银行：低估值优质银行 维持买入

　　招商银行上半年实现收入461亿元，净利润186亿元，同比分别增长40%和41%，EPS0.86元。二季度收入和净利润环比增长6.3%和11.1%。ROAA1.47%、ROAE26.62%，领先同业。净利息收入同比增35.6%，手续费及佣金净收入同比增52.7%。目前公司已启动A+H配股融资方案，融资不超过350亿元用以补充核心资本，使2015年底前一级和总资本充足率分别达到9.5%和11.5%。公司经营稳健，资产回报率高。预计公司11/12年EPS1.62/2.07元，对应11/12年PE为7.3倍、5.7倍，静态PB1.7倍。基本面稳定、前期超跌，估值偏低，维持买入评级。

　　(光大证券 沈维)

　　鸿路钢构：产能充足与订单饱满保障业绩高增长

　　公司上市前设计产能为41万吨，实际产能32万吨，2011上半年新增3.6万吨特重钢结构产能，估计目前的实际产能近36万吨，产能可满足全年36亿元预测收入所需的销量。 公司长期积累形成的适合自己的经营管理方式，在原料采购、生产制作、销售等环节做到管理灵活、成本费用可控，从而使得公司在行业中保持着领先的盈利能力和增长水平。2011年1-7月，公司新签合同额超过20亿元，2011年6月与大型钢结构施工企业签订长期合作协议，未来5年预计每年15-20万吨采购量，8月合同情况较好，预计公司全年新签合同额在40亿元以上。预计公司2011-2013年EPS分别为1.82元、2.58元与 3.47元，对应的PE分别22、15和11倍，由于钢结构行业仍处景气周期，公司近期产能扩张，合同签订情况良好，有望维持高增长，维持公司“买入”评级。

　　(方正证券 周伟)

　　雷曼光电：显示屏业务具备海外竞争实力 推荐

　　根据公司已公布的2011年半年报，上半年收入1.22亿元，同比增长38.79%。公司是国内LED 封装器件及其下游显示屏应用的领先企业之一，其显示屏占公司营收比重在四成以上，目前均为出口。显示屏市场的海外需求目前比较平稳，欧美市场的需求增速有限，但是公司的海外销售还在不断增长，这体现了公司产品的竞争力。,惠州扩产项目为公司未来发展提供了充裕的产能空间，照明应用虽然增速低于预期但也处于稳步推进之中。下半年随着公司本部产能的进一步提升及海外市场销售的进一步扩大，我们预计公司3季度收入为8950万，净利润1584万，4季度收入为9450万，净利润1701万，给予公司2011-2013年每股收益分别为0.80、1.18和1.70元的盈利预测，维持公司“推荐”的投资评级。

　　(兴业证券 刘亮)

　　中国国旅：盈利能力进入上升通道 买入

　　中报显示，公司实现合并主营业务收入 50.12亿元，同比增长27.12%，实现合并利润总额5.05亿元，同比增长35.71%，实现归属母公司净利润3.31亿元，同比增长44.85%。EPS0.38元。报告期内，公司营业利润率为21.54%，上升1.32个百分点。主要是细分来看，商品销售营业收入同比增长27.88%，高于旅游收入的增速；商品销售的毛利率远高于入境游、出境游和国内游等主要旅游业务。上月中旬，公司公告注册资本5000万成立国旅三亚投资公司，意味着三亚海棠湾项目迈出了实质性一步。该项目将进一步提升公司商品销售上的极大潜力。我们预测公司11、12年EPS分别为0.77元和1.08元。8月26日收盘价为27.79元，动态PE分别为36.09X 和25.73X,维持“买入”评级。

　　(西南证券 马凤桃)

　　青岛啤酒：长期投资价值支撑长期发展空间

　　我们认为1、品牌战略；2、公司发展战略；3、组织结构；4、经营管理等中长期影响因素是公司长期投资价值的基础。同时这也是我们认为公司是快速消费品行业中最具长期投资价值的上市公司的关键依据。 公司规划十二五目标为产销量1000万千升。随着上市十几年来产销量增长19倍以及产能扩大23倍、分公司和子公司数量增长14倍，以及行业环境的飞速发展，公司发展战略经历了逐步提升的过程。顺利度过战略扩张期和整合期后，2007年开始，公司进入了一个整合与规模扩张并举的时期。 我们判断，2011年有望成为销量增长之年，全年增速在15%以上。预测公司2011~2013年EPS为1.34元、1.57元和1.93元，对应2011/2012/2013年PE为27、23、19倍，鉴于未来三年净利润复合增速达到20.18%及公司在行业中持续强劲竞争力，我们给予“推荐”评级。

　　(银河证券 周颖 董俊峰)