金价暴跌 部分投资者弃市或被爆仓

　　外围市场一片混乱之下，黄金的避险作用却在日渐消失。

　　上金所黄金延期交易昨跌停 上期所12个黄金合约6个跌停

　　早报记者 曾福斌

 

　　国际现货金价过去一周累计跌幅已逾10%。刘建平 制图

　　外围市场一片混乱之下，黄金的避险作用却在日渐消失。

　　继上周大跌后，昨日国际现货金价继续重挫，盘中最低见1534美元/盎司，最大跌幅约5.8%。至北京时间20时30分，国际现货金价报1622美元/盎司，跌2%。过去一周，国际现货金价累计跌幅已逾10%。

　　而在惨烈的外盘带动下，昨日国内黄金品种终于也彻底滑坡。上海金交所（上金所）方面，上周五还略微抗跌的黄金延期交易（AuT+D）昨日收盘已牢牢封住跌停，报328.57元/克。期货方面，上期所12个黄金期货合约多达6个跌停报收。

　　为防范风险，上金所昨日宣布将黄金交易品种的保证金比例由之前的12%上调至15%，并将部分合约涨停板限制从9%扩至12%。但部分投资者看起来“去意已决”。

　　上金所调高保证金

　　综观市场人士的分析，国际金价连日来的跌幅实属近年罕见。尤其是上周五，国际现货金价一天跌去近5%。

　　而这直接导致昨日上金所的主要黄金交易品种和上海期货交易所的黄金交易品种基本全线跌停。上金所的黄金交易品种昨日跌幅均超9%，上海期货交易所方面，黄金期货主力合约1112合约昨日收盘下跌18.00元/克，报341.94元/克，跌停。

　　“这次黄金价格的下跌，跟2008年的时候非常相似，一是前期上涨幅度过大，积累了很多的投资获利盘；其次是全球经济形势不好，导致很多资金从黄金市场撤退，现金为王。投机获利盘和资金的共同撤退，导致了金价的暴跌。”金顶黄金投资集团总裁陶行逸昨日对早报记者分析说。

　　而在金价的剧烈波动下，昨日，上海黄金交易所再次发布了关于调整黄金延期合约保证金比例及涨跌停板的通知（下称“通知”）。

　　根据通知，“如Au(T+D)合约于9月26日（周一）收盘时跌停，自当日日终清算时起Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）合约的保证金比例从12%调整至15%，下一交易日起Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）合约涨跌停板幅度限制从9%调整至12%。”

　　简单地说，交易所上调保证金意味着购买同样一手产品投资者需要预付更多本金（否则亏损到一定额度就自动平仓），而扩大涨跌停板限制，可以防止跌幅过大投资者卖不掉的风险，上述举措能够促使投资者更审慎交易，并保护投资者。

　　今年以来，每逢金价剧烈波动，上金所都会上调保证金和涨跌幅限制。不过，对于保证金的上调，各方看法不一，有投资者认为这将进一步加剧黄金价格的波动，促使金价向单边行情发展。而实际上，今年黄金白银的几次大跌，都跟在此期间交易所上调交易保证金有关。

　　或致投资者“被爆仓”

　　部分投资者在金价大跌之后，似乎“去意已决”。

　　昨日一位投资者就对早报记者说，在金价跌停的情况下，如果在跌停板上自己无法平仓的话，那就会直接把黄金交易账户中的余额转出交易账户。因为如果金价继续大跌的话，账户中有钱（会自动追加投资）就会亏得更惨，而撤走资金后，因为触及了强制平仓，让银行去强行平仓，自己不管了，反而可以少亏点。

　　事实上，由于国际国内金价持续暴跌，近来各方普遍关注是否有黄金投资者已经“爆仓”（编注：即亏损到一定程度而不追加保证金被交易所自动平仓）。目前早报记者了解的消息显示，虽然爆仓可能性确实在加大，但目前可能爆仓的投资者并不多。

　　举个例子，假设一个资金量10万元的黄金T+D投资者，以10%的保证金比例算，在400元/克做了一手黄金多单，需要资金4万元，如果按照保证金亏损比例达到80%银行强制平仓的话，该投资者被强制平仓能够承受黄金价格下跌幅度为23%，亏损金额9.2万；而如果以15%的保证金比例算，做一手多单需要的资金量为6万，同上，被强制平仓则黄金价格下跌幅度为22%，亏损金额为8.8万。这似乎和近来国内金价的跌幅仍有一定距离。

　　不过值得一提的是，昨日也有业内人士指出，交易所提高保证金比例后，实际上被强制平仓能够承受的金价的下跌幅度也更小了，因此如果金价继续大幅下跌，确实有可能会导致部分投资者被迫“爆仓”。

　　值得一提的是，公开资料显示，这次黄金价格暴跌，全球最大的黄金ETF基金——美国SPDR Gold Trust基金的黄金持仓量这几天却一直未有变动，净持仓量仍为1252.21吨。

　　录入编辑：张珺