预期恶化，加速寻底

　　A股市场昨日早盘一度意欲反弹，但随着中国平安在午市后突然暴跌，多头信心立刻崩溃。

　　金百临咨询 秦洪

　　A股市场昨日早盘一度意欲反弹，但随着中国平安在午市后突然暴跌，多头信心立刻崩溃，2400点这一被各方公认的强支撑终究无声而破。那么，究竟该如何看待这一走势？

　　“黑天鹅”频现

　　就昨日A股市场走势，应该说，多头在早盘的维稳意图其实是较为突出的。多头通过指标股的企稳和北玻股份等近期上市新股的企稳，意欲双管齐下以2400点为支撑展开反弹。

　　但可惜的是，盘面的演绎氛围没有给多头更多机会。一方面，亚太股市在昨日早盘渐趋恶化，尤其是印尼股市，跌幅超过5%，使得市场对于外围形势的担忧再次加剧；另一方面，此前已经大跳水的全球大宗商品期货市场再度跳水，尤其是白银，在三个交易日里跌去了30%，这比2008年还要惨烈，市场心理上的不安可想而知。

　　更为重要的是，午市后，中国平安H股竟然毫无征兆地急跌，使得午市后中国平安A股股价也急促下跌，这更加剧了市场的恐慌情绪。毕竟，以中国平安为代表的低估值金融股一向是多头最后的心理支撑，但其周一竟然出现如此跳水走势，那么，谁又能保证过两天其他金融股会不会也跟着一起跌呢？在此影响下，整个A股市场的预期渐趋恶化，大盘随之击穿2400点。

　　短线或反抽

　　值得一提的是，昨日虽然指数击穿了2400点的支撑，可最终只有4家公司处于跌停板。笔者认为，这能说明两个问题：第一，目前投资者仍然比较淡定；第二，昨日市场的下挫主要是指标股、人气股的下挫。据此，笔者认为，随着周一指标股、人气股的急跌释放短线做空能量之后，大盘进一步杀跌的空间可能并不大，不排除上证指数在今日小幅走高，收复2400点的可能性。

　　这确实有可能，因为目前市场仍然有一定兴奋点。譬如，国兴地产、启源装备等个股持续冲击涨停板，这就说明短线游资热钱仍有着较强的制造强势股的能量。再譬如，方大炭素、中钢吉炭等炭素股，黑猫股份、阳谷华泰等轮胎配料股也涨幅居前，这也说明市场预期的恶化主要体现在主流资金，而不是体现在游资热钱。既如此，则短线大盘暂时企稳确实可以期待。

　　不过需要提醒的是，即便如此，也不代表大盘中期趋势由此改观。

　　一方面，当前市场环境进一步恶化，欧债危机仍然悬而未决，全球经济增速放缓的预期已成共识，在此背景下，大盘显然难以迅速变得强硬起来。另一方面，市场内在的股价结构仍未得到根本有效的改善，随着大盘股持续下跌，小盘股的高估值缺陷会愈发显现出来。一旦市场持续低迷，那么，很多小盘股恐怕都会迅速冲击跌停板。在此背景下，大盘仍然难言乐观。

　　酌情减仓

　　综上所述，操作中建议投资者利用短线的反抽进一步降低仓位，尤其是尽量减持受经济周期影响较大的品种，如工程机械、水泥、地产等。

　　对于部分感觉较好的投资者，在控制风险的前提下也可以考虑适量低吸一些产业前景乐观的品种，以及K线形态乐观的中低价股。前者如环保股的部分品种，后者如近期持续放量上涨的部分品种。

　　录入编辑：张珺