申银万国：短线技术反弹

　　隔夜美股出现大涨，对A股投资者情绪的确有一定提振，但决定A股未来走向的仍是内部因素，如流动性是否仍紧、扩容压力是否增大，以及地产调控等政策是否继续施压等。所以，在政策未明确转向之前，中期行情趋势仍要保持谨慎。

　　但短线而言，连续超跌反而会有技术性机会，特别是国庆长假将至，节前继续杀跌的空间动力都有限，因此昨日市场上涨不足为奇。而昨日大盘震荡反弹，热点集中于煤炭、汽车等传统投资品上，机构做三季末市值的态度明显。

　　当前量能仍缩，反弹过后并不乐观，预计市场还将继续剧烈震荡，追涨并不明智，警惕本周后几日出现节假日效应，引发A股波动加大，操作上以谨慎为宜，冲高建议减磅。