十大因素影响节后A股市场

　　A股将休市9天，这期间有哪些因素将影响节后市场的走势，又有哪些细节容易被投资者所忽略？为了帮助投资者理性面对A股市场，《大众证券报》特别邀请了日信证券首席市场分析师吴煊、国金证券财富管理中心分析师陶英杰等就可能影响节后走势的因素展开讨论，并梳理出以下十大因子，以供读者参考。

　　1. 中央会议前的调研

　　十七届六中全会将于10月15日至18日在北京召开，尽管7-8月份管理层已经深入各个省市进行了调研，但不排除节假日期间会有更频繁的考察行程。此次会议，将是政策会否转向的重要节点，随着这一中期信号的出现，未来紧缩政策的实施力度将明朗化，也有待投资者进一步观察。

　　2. 采购联合会PMI数据

　　从9月汇丰PMI终值看，持平于上月的49.9，仍显示中国制造业运行轻微趋缓；不过，汇丰PMI的样本倾向于中小企业，投资者应结合采购联合会公布的PMI情况，即国有企业的表现，加以判断国内经济的形势。预计三、四季度经济仍将延续放缓态势，季度增速水平将在9%附近波动，全年经济增长有望运行在9%-9.5%的区间水平。

　　3. 房交会上的量价情况

　　国庆期间各地将举办多种房产交易会，这是了解房价走势以及成交量的重要窗口。未来，随着政策进入消化阶段，房地产市场很可能将由政策主导转向市场力量主导。不过，即使出现交投清淡、筹码松动的情况，预计调控措施也不会有大的放松，除一线城市外，二、三线城市楼市的调控也在不断加大。

　　4. 温州高利贷事件进展

　　目前温州高利贷事件见诸报端较多，民间借贷暴露出的一系列问题正引起管理层的关注。随着泡沫的挤出，其对银行体系的冲击、对实体经济的冲击究竟有多大，是假日期间及未来一段时间内关注的重点。

　　5. 物价水平是否真回落

　　节假期间，投资者不妨有心观察一下身边的菜价、肉价。节后开市的同时，也即将迎来9月份宏观经济运行数据的公布，目前对“拐点说”能否确立，还有怀疑态度，如果9月份CPI涨幅继续下行将有利于调控压力的缓解。但总体而言，未来的通胀水平还将高位运行。

　　6. 存款准备金清算补缴

　　10月8日存款准备金清算补缴，将造成短期资金面紧张。不过本周央行净投放550亿元，这也是央行连续第11周在公开市场净投放资金，合计释放流动性4540亿元；而节日期间有可能继续采取净投放的操作，因此节后因缴存带来的资金面压力有限。

　　7. 希腊能否再获援助

　　10月6日，欧洲央行议息会议召开，而市场预期会有降息的举动。此外，国际货币基金组织(微博)(IMF)或将于10月7日批准第六轮对希腊的援助金。从时间表上看，希腊20亿欧元债务将在10月到期，能否获得援助将是希腊会否发展债务违约的关键，从而决定会否触发一连串的恶性连锁反应。

　　8. 美国非农就业数据

　　美国劳工部本周四公布的最新数据显示，上周美国初次申请失业救济人数为按季调整后39.1万人，较此前一周下降3.7万人，并且创下今年4月份以来的最低纪录。不过，市场仍将密切关注非农就业数据的影响。从早前数据看，8月份美国非农业部门失业率与前一个月持平，保持在9.1%的高位。

　　9. 中信证券(微博)6日登陆港交所

　　中信证券10月6日登陆港交所。目前，市场对新股发行的厌恶心理较重，但投资者宜理性面对，一方面，融资步伐难以放缓，另一方面，市场的诸多问题并非IPO一个因素造成。

　　10. 三季报进入发布期

　　三季报将密集发布，很多创业板公司的盈利增速或难令市场满意。从业绩前瞻情况看，中小企业板逾九成公司发布预告，有近八成的公司报喜，同比增速较高的同时，环比存在隐忧，而投资者仍要关心整体情况，注意手中个股的风险。

　　记者 李喆

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