证券通10月26日市场投资多空分析

　　证券通

　　看多因素：

　　1. 温家宝：宏观经济政策要适时适度进行预调微调   ★☆☆

　　2. 银监会发文支持小微企业将允许商银发专项金融债  ★☆☆

　　3. 三部门联合发文刺激消费，每年确定一个消费促进月   ★☆☆

　　看空因素：

　　1. 人民币兑美元中间价昨再创汇改新高  ★☆☆

　　2. 欧盟今日亮应对欧债底牌，美股重挫，油价金价猛涨  ★☆☆

　　证券通一语道破

　　24日至25日，温家宝在天津滨海新区调研时表示，当前要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点，适时适度进行预调微调，保持信贷总量合理增长。要完善财税政策，大力推进结构性减税。他强调，要把更大的力量放在发展实体经济，特别是扶持战略性新兴产业上来。我们认为，高层首次明确宏观政策将预调微调，时机上较预期要快，在整体政策保持连续性的前提下，相信未来将有更多领域的局部放松，这样的方向是有利于股市的。隔夜欧洲市场再起波澜，有报道称欧财长会议取消，因全面的欧洲债务危机解决方案存在分歧。这抵消了此前蓝筹股向好财报造成的了市场乐观情绪。目前关于欧财长会议更具体情况还不得而知，需要继续密切关注。

　　我们认为，当前A股行情整体具有足够的防御性，估值水平已进入一个筑底拐点期，也产生了明显的修复需求。四季度行情处于一个转折期，整体基调更可能演绎为“在筑底中反弹、在反弹中筑底”。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小