每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　中国石油：三季度盈利环比上升 买入

　　中石油三季度单季净利润374亿元/EPS0.2元，同比增长7.8%，销售收入5306亿，符合市场预期；三季度EBIT449亿，环比略上升1%，我们认为公司因西部所得税优惠税率延续政策获得上半年退税导致三季度所得税下降为43亿。炼油预计Q4或略有改善 化工遭遇检修停产，上游盈利稳健 管道进口亏损明显增加我们认为盈利不佳的主要因素来自政策，而非经济下滑，经济放缓以及通胀见顶，对成品油机制有所裨益。股价在历史底部运行，我们认为已经反映了市场对公司盈利趋于悲观的预期，维持12元的目标价和“买入”评级不变。

　　(瑞银证券 严蓓娜)

　　中国水电：受益水利水电黄金十年及设计资产注入

　　公司核心主导业务为水利水电工程承包，在全球水利水电市场份额约为50%，建设了中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，是中国江河治理、水电开发的骨干力量，代表中国水利水电建设的最高水平。公司是中国最大的海外工程承包商之一，位列2011年ENR全球最大225家国际承包商第24位、国内企业第3位。显著受益于水利水电建设黄金十年，中国电建集团已承诺未来先将中水顾注入中国水电，并最终实现整体上市。综合考虑综合考虑水利水电行业黄金十年前景、公司龙头地位及后续增长潜力，我们给予公司2011年16倍PE,对应6.08元目标价，首次给予“买入”评级。

　　(中信证券 杨涛)

　　新希望：资产重组尘埃落定 并表业绩超出预期

　　(华泰联合 蒋小东 吴晓丹)

　　公司资产出售、资产置换及发行股份购买资产的重大资产重组正式完成，新增的9.05亿股本将在11月4日正式上市，。全年业绩并表的不确定性消除。我们初步预计2011年全年农牧主业贡献的EPS 将达到1.0元-1.1元。根据民生银行的市值换算，公司持有的股权价值约合每股3.6元，即农牧主业对应的股价为15.7元，即农牧主业的估值在14XPE-16XPE,显著低于饲料和养殖企业的估值水平。我们认为公司的合理估值水平在农牧行业20XPE 水平，对应股价25元左右。由于公司重组完成，全年业绩并表的不确定性消除，且公司业绩远超此前市场预期，因此我们认为公司将迎来短期买点，依然维持“买入”评级。

　　山东黄金：金价持续上涨 业绩稳步提升

　　2011年1～9月，山东黄金实现销售收入314.33亿元，同比增长29.47%；实现归属上市公司股东的净利润16.92亿元，同比增长81.28%；实现每股收益1.19元；其中第三季度EPS0.45元，环比增长0.02元。2011年第三季度国内黄金均价达到353元/克，环比继续上涨11.61%，金价持续上涨，公司盈利能力稳步提升。公司第三季度存货环比增加3.26亿元至7.41亿元，我们认为公司在第三季度再次增加了库存，四季度业绩值得期待。我们再次上调公司2011/2012/2013年EPS为1.54/1.71/1.96元的预测，目前的估值水平已经接近历史底部，考虑到公司较快的扩张前景以及对黄金价格的看好，维持公司“买入”评级。

　　(广发证券 肖征)

　　宇通客车：销量再创新高 新能源将成增长极

　　宇通客车第3季度实现营业收入46.04亿元，同比增长27.64%；归属于上市公司股东净利润3.11亿元，同比增长69.02%；基本每股收益0.60元。各型客车销量创行业单季销售新高宇通通过优化细分市场结构和产品结构，不断提升旅游、团体客车市场占有率，公司销售市场结构日趋合理。宇通建设节能与新能源客车基地。宇通客车涉足新能源领域较早，曾研制出国内首辆燃料电池增程式纯电动客车、多款混合动力城市客车等车型。

　　公司做为行业龙头，受益于长期稳定的公路客运市场、逐渐完善的城市公交系统、逐年增长的旅游市场和团体用车以及伴随城市化进程不断增加的城际交通需求。节能与新能源客车，将成为公司除传统客车产品以外的利润新增长极。预测2011、 2012和2013年的每股收益分别是1.92元、2.33元和2.63元，维持原“买入”评级。

　　(西南证券  王剑辉)