A股摆脱外围影响 乐观情绪继续升温

　　受希腊是否就欧洲援助方案公投影响，外围股市本周出现大幅波动。A股市场虽一度也有所回落，但最终顶住压力，率先强势上行。目前，上证指数成功站上60日均线并突破2500点的整数关口，同时，成交量也明显放大。周四，沪深两市成交金额均突破了1300亿元。此外，个股也延续了较高的活跃度，中小盘股、次新股、节能环保等题材性品种受市场资金关照，权重指标股中的保险、有色金属也有不错的表现，市场的赚钱效应再度显现，市场人气也迅速回升。

　　本周证券时报与大智慧举行联合调查，分别从“本周A股市场初步摆脱外围股市拖累，您认为这一特征能否延续？”、“您预计欧债问题何时还会爆发更大的危机？”、“近期您认为欧债危机是否会对A股市场产生直接影响？”、“您认为A股市场本轮上涨可持续多久？”和“您认为上证指数本轮上涨的目标位是多少？”五个方面展开，调查合计收到1028张有效投票。

　　A股市场有望独立走强

　　纵观本周沪深两市的表现，虽然欧美主要股指在10月31日和11月1日连续两个交易日出现深幅回落，但A股市场各大指数依然保持了重心上移的运行格局。尤其是以中小盘股票为主的中小板和创业板升幅更为可观。目前，上证指数和深成指从低位以来反弹幅度约10%，但创业板指数则达到了20%，中小板指则接近15%。这是否意味着A股股指已经摆脱外围影响走出独立行情呢？

　　关于“本周A股市场初步摆脱外围股市拖累，您认为这一特征能否延续？”的调查结果显示，选择“能”、“不能”和“说不清”的投票数分别为566票、347票和115票，所占投票比例分别为55.06%、33.75%和11.19%。从调查结果上看，超过5成的投资者认为A股能摆脱外围的影响，远高于持否定观点的投资者，反映出近期股指的上行已经使得投资者的信心明显增强，扭转了过去认为A股“跟跌不跟涨”的观念，乐观的情绪持续升温。

　　不过，关于“您认为A股市场本轮上涨可持续多久？”的调查结果则显示，选择“1个月左右”、“3个月”、“半年”、“半年以上”和“说不清”的投票数分别为53.89%、17.12%、4.96%、8.75%和15.27%。该项调查中，认为A股上涨行情将延续半年或半年以上的投资者比例不足14%，而相比之下超过5成的投资者认为行情持续时间仅有1个月左右。显然，投资者对于行情的持续性预期并不高。

　　欧债危机对A股影响不大

　　近期对A股影响较大的外部环境无疑是悬而不决的欧债危机。外围市场一度因希腊将就援助计划进行全民公投而快速回落，随后又受希腊取消公投以及欧洲降息影响大幅反弹。那么，外围股市的企稳是否意味着欧债危机将逐步平息呢？

　　关于“您预计欧债问题何时还会爆发更大的危机？”的调查结果显示，选择“随时”、“2个月以后”、“半年以后”、“一年以后”和“说不清”的投票数分别为359票、238票、109票、59票和263票，所占投票比例分别为34.92%、23.15%、10.60%、5.74%和25.58%。

　　从该项调查结果来看，选择欧债危机随时升级或2个月以后再度爆发的投资者比例合计超过5成，而认为时间会推移到一年以后的比例不足6%，显示投资者对欧债问题并不乐观。

　　不过，关于“近期您认为欧债危机是否会对A股市场产生直接影响？”的调查结果却显示，选择“有较大影响”、“影响不大”和“说不清”的投票数分别为392票、585票和51票，所占投票比例分别为38.13%、56.91%和4.96%。虽然有约4成的投资者认为欧债问题会在较大程度上影响A股，但相比之下认为欧债问题对A股的影响不大的票数却接近6成。这也表明，近期A股市场的独立上行使得投资者对于欧债风险已有所淡化。而观察近期A股的盘面走势，也基本上处于利空消息中性化、中性消息利多化的局面，资金借机发挥的意味浓厚。

　　后市反弹仍有空间

　　随着上证指数从2307点反弹以来，累计回升幅度已经接近10%，创业板指数涨幅则更是达到20%。那么，股指后续究竟还存在多大的回升空间呢？

　　关于“您认为上证指数本轮上涨的目标位是多少？”的调查结果显示，选择“2600点”、“2700点”、“2800点”、“2900点”、“3000点及以上”和“说不清”的投票数分别为39.49%、22.37%、13.91%、3.02%、13.91%和7.30%。

　　不难看出，投资者对于后市的反弹高度存在分歧。约6成投资者认为本轮反弹的目标为2600点或2700点的区域，而认为股指将回到3000点及以上的投资者比例仅有不到14%。

　　当然，换个角度看，虽然投资者对股指反弹高度有分歧，但总体上多数投资者认为反弹还有上行的空间，显示投资者仍对于大盘后市普遍持乐观的态度。

　　回避涨幅偏大品种

　　综合以上调查结果来看，投资者认为欧债问题仍悬而不决，在今后一段时间内有再度爆发的可能，但是随着近期A股市场走出相对独立的行情，认为欧债对A股影响不大的投资者占多数，并认为A股将延续目前的独立行情继续向上拓展空间。

　　从上证指数日K线图上看，近日股指在回探至8月份低点2437点以及10月中旬反弹高点后重拾升势，短期反弹的形态进一步延续。不过，在经过两周的反弹之后，KDJ、RSI以及BIAS等指标已经显示出超买的迹象。另一方面，虽然市场总在不断挖掘新的热点，但是前期的领涨品种，如天舟文化以及中体产业均出现高位剧烈波动，这些品种在热炒之后已经具备足够的套现空间。而且，部分个股的估值在连续大涨后，又重新回到高位区域，令市场的风险因素逐步累积。

　　当然，由于近期两市权重指标股的表现相对温和，如近日有所活跃的中国国航等航空股，以及中国石油等权重股，都呈现稳步攀升态势，对大盘的稳定起到了积极的作用。因此，对于后市我们认为，部分前期强势品种借助权重股护盘实现套现的概率较大，建议普通投资者回避前期涨幅偏大的品种。(作者系大智慧分析师)