连涨之后显疲态 整固之后有升机

　　记者 饶媛媛

　　市场人士表示，昨日的调整并不意味着本轮反弹就此结束，其性质是上涨过程中的阶段性调整。短期调整过后，大盘还会继续上涨之路。而调整的中轴就是2500点。

　　在连续上涨两周之后，大盘在昨日暂停了前进的步伐。截至收盘，上证指数报收2509.80，跌幅0.73%。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析人士指出，消息面上，G20与IMF对话失败与国内坚定下调房价给A股带来一定的利空影响，而大盘在连续反弹之后也需要休整，短期会在2500点附近震荡。

　　内外利空拖累大盘

　　华西证券蒋劲松在接受记者采访时说：“昨日，地产、水泥板块拖累股指比较严重，主要是因为政府又在强调对房价调控的坚定不移。外围方面，G20与IMF谈不拢，欧元区财长又再论欧债解决方案，这也在一定程度上对昨日A股造成了冲击。”

　　中央高层在近日表态，房价下调是国家坚定政策，这预示房地产政策不会放松。从近期数据看，北京二手房成交量降幅大，上海、深圳等地也不乐观，数据反映出国家调控效果逐渐明显。受此影响，昨日水泥板块领跌，板块跌幅2.29%，地产板块跌幅也达到1.23%，成为市场做空主要力量。

　　G20峰会4日落幕，各国一致表示，将在今后共同研究向IMF增资的途径。本次峰会在国际货币体系改革方面取得了实质进展，明确了特别提款权(SDR)改革时间表。虽然没有对援助欧洲问题给出答案，但国际货币体系改革有利于未来金融稳定。与此同时，外围市场环境再度陷入不确定状态。据悉，G20峰会没有对德法提出的解决欧洲债务危机方案予以通过，导致欧洲债务危机再度面临较大的不确定性。

　　“所以，短期市场在受到以上两大负面因素的影响下，上涨动能逐渐匮乏，后市调整的可能性依旧较大。”蒋劲松表示，2500点至2550点是最近市场窄幅震荡运行区间，技术上面临3067点调整以来的下降通道上轨的压力，存在短线回调需要，短线获利盘回吐压力沉重，这也导致大盘在2500点之上的进攻就需要有更强大的动力。

　　短期将整固2500点

　　不过，蒋劲松也表示，“周一的调整并不意味着本轮反弹就此结束，其性质是上涨过程中的阶段性调整。短期调整过后，大盘应该还会继续上涨之路。而这个调整的中轴应该就是2500点。”

　　蒋劲松认为，本轮反弹一个很重要的特点就是成交量在逐步增长，这也是其判断反弹尚未结束的最重要的因素。此外，本周将要公布10月份经济数据，这也将成为本轮反弹是否能够走得更远的重要参考指标。

　　“现在市场对10月CPI有着很高的期待，有人甚至给出了5.5%，甚至是5.4%的预测，但我觉得这好像有点过了，我觉得5.6%至5.8%是有可能的。”蒋劲松说。

　　大摩投资表示，综合来看，市场经过持续反弹后，板块个股基本完成了一次完整的轮动，前期领涨的板块如传媒娱乐大多出现调整，在市场还没有形成新的热点之前，预计大盘仍将维持震荡调整格局。另外，沪指现在已经逼近4月份以来下降通道的上轨，短线面临一定的压力。

　　华讯投资的观点与此类似，其指出，昨日大盘日k线收一根锤头线，下方5日均线支撑力度较强，盘中下探时获利盘出逃迹象不明显，大盘60分钟线缩量调整明显，显示筹码较为稳定。由于日线KDJ指标高位钝化，需要技术性调整，加上需要确认突破2500点的有效性，因此短期调整势在必行，也有利于大盘后期继续反弹。