市场弱势不改 密切关注两大战略要素

　　金证顾问 刘力

　　隔夜美股再度下跌，加大了A股市场的空头氛围，今日股指低开下行，早盘跳空缺口未回补即震荡回落，显示市场多头极为脆弱，空头主导市场。至收盘，沪指下跌46.49点，收于2416.56点，成交量维持近期低位，仅较昨日略有放大。

　　在市场处于弱势的背景下，市场对消息面的利好视若罔闻，昨日央行发布三季度货币政策执行报告表示要对货币政策进行适时适度的微调，今日财政部明确从明年初开始对小微企业减免20多项行政收费，上海增值税下调扩围试点方案亦出炉。但从二级市场来看，股指依然弱势调整，个股普跌，可见市场并不买账。造成这一现象的主要原因是由于上述政策利好皆为前期管理层承诺的具体实现，对市场而言并无新意，市场期待的是更有新意、更具影响力政策出台，如货币政策的适度放松，但从目前国内通胀情况来看，短期这一期望还难以实现，需等待CPI数据降至5%以下方有希望看到货币政策的实质性放松。建议投资者需密切关注下月和之后几月的CPI运行变化。

　　另外，欧债危机仍然是市场挥之不去的心头之虑，近期德国议会通过一项允许部分欧元区国家通过一定的机制退出欧元区的决议，这一消息对市场影响极大，德国这一举动实际上折射出德国或许在未来会为保全自身而不愿保全欧元的意图，而如果某一国家退出欧元区，那欧元区各国的银行体系将面临极大的不确定性，同时是否会在欧元区产生连锁反应也不得不防。而近期意大利、西班牙等欧元区重要经济体的国债融资收益率继续攀升，则进一步加大了市场的担忧情绪。后市来看，欧元区的发展仍将不平坦，投资者需在战略上予以重点关注。

　　从今日市场来看，股指弱势下行，盘面个股普跌，多方仅在局部市场发动游击战役，空头基本主导市场。日K线上，近期股指三连阴下行，今日收盘已跌破11月2日开盘位，从技术形态来看，有形成双头或者圆弧顶的形态。而就短线而言，在股指跌破11月2日开盘位后，短线股指如再度惯性杀跌释放做空动能，则有望引发短线技术性回抽反弹行情，届时需关注股指反弹的力度及活跃的热点。而中期来看，预计股指或将再次向前期低点2300点附近靠拢。