申银万国：短线大盘反弹预期不高

　　申银万国

　　短线大盘超跌反弹，但受量能制约，反弹力度有限，投资者仍需谨慎对待。

　　首先，从反弹原因看，一是受隔夜欧美股市大涨影响，引发包括A股在内的亚太市场全面回暖。二是随着股指的一再回落，日K线技术指标短线超卖，有技术性反弹要求。两者结合，导致行情企稳反弹。

　　不过，从反弹预期看，力度有限。一是技术性反弹属于被动修复，内生性动力不足。二是反弹成交量滞后，周二沪深股市仅成交1165亿元，显示投资者参与意识不强，观望气氛浓重。后续没有量能的跟进，反弹难以持久。而从时间看，随着年底临近，机构结账、资金归位的要求有增无减，各类大小非出于财务的考虑，也有减磅的要求。此外，从盘中热点看，中小盘股较为活跃，深市成交金额超过沪市，但热点切换迅速，稳定性差，可操作性不强。至于技术面，短线还是空头排列，上档均线阻力重重，因此短线反弹预期不高。