存准下调迎来活水 市场活跃度或将提升

　　金证顾问 刘力

　　上周股指宽幅波动，存款准备金率突然下调一度使得市场为之兴奋，周四股指大幅高开，但随后股指并未因此继续走强，再度回归弱势格局。今日将迎来准备金的正式下调，预计有4000亿的资金成为银行系统的活水，这一契机能否促使股指转强呢？

　　存款准备金率3年来的首次下调将于今天正式实施，此次调整后，大型金融机构的存款准备金率将降至21%，中小金融机构的存款准备金率将降至17.5%。根据10月末我国金融人民币存款余额为79.21万亿元的总量计算，此次央行将一次性释放近4000亿元资金。不过，银行系统这4000亿的活水能否及时流入市场还不能定论，由于临近年底，银行系统普遍忙于回笼贷款，在投放贷款方面做的更多的恐怕是为明年的贷款投放做计划，另外，民间资金年底之前也都忙着回笼资金，实际上，实体经济和二级市场并不会因此次存准下调而使得流通性得到立即改善，有效改善需要等到12月31日之后。     

　　不过，可以预期，市场流动性最紧的时期即将过去，4000亿资金将要释放的预期多多少少将提振后市市场信心，同时，市场活跃度也有望逐步提升。而就短线而言，当前股指技术面相对偏空，预计短线市场将维持震荡整理的格局。