每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　棒杰股份：无缝服装出口加工亚军 产能正向亚洲转移

　　公司主营泳装、内衣、运动服等无缝针织服装的生产，以OEM/OBM形式供应全球领先休闲装零售公司，年产能2600万件，位居国内第二。2010年公司收入2.8亿元。本次发行1670万股后陶建伟个人持股37%，为第一大股东。无缝服装全球产值185亿元，产能正向亚洲转，公司已拥有300台无缝针织设备，本次募投项目拟增加产能2000万件，2年后总产能可达4600万件；公司借助长期的客户资源优势提升高附加值的运动装占比以提升公司综合毛利率。我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.80元、1.05元和1.31元，以子行业空间和业务模式看，可比公司为浪莎股份、嘉麟杰、嘉欣丝绸、龙头股份，结合绝对估值和相对估值，我们测算公司合理价值为16.09元-19.97元/股。

　　(国信证券 方军平)

　　天晟新材：技术优势明显 买入评级

　　公司在高分子发泡材料领域有着10余年的技术沉淀，目前是全球唯一一家同时拥有PVC、PET、PP和PMI发泡技术和产业化能力的企业，也是国内唯一一家产业化生产PVC结构泡沫的企业。我们认为公司在结构泡沫领域技术竞争优势明显，国内竞争对手短期难以逾越。公司与行业龙头3A成立合资控股公司，我们认为：一方面可充分利用3A遍布全球销售网络快速进入海外市场以保证产能消化；另一方面依靠各自优势，双方有望构建出行业中最具竞争实力的“技术产品+核心渠道”同盟，解决公司后期储备产品销售瓶颈问题，加速产业化进程，推动业绩快速增长。作为发展战略清晰、成长路径明确的新材料类公司，建议买入。

　　(瑞银证券 于洋)

　　新华都：规模效益提升中 毛利率提升空间较大

　　2011年前三季公司门店同店增长约在15%左右，随着四季度CPI增速减缓，预计公司四季度同店增速将会放缓，全年同店增速约在12%左右。如果明年全年CPI能保持在3%以上，预计公司明年全年同店增速将在6%以上。今年外延扩张速度暂缓，公司未来将继续保持每年25家门店的扩张速度，重点在福建、江浙、广东北部、贵州等区域扩张，布店主要选择县、乡镇。渠道下沉后门店呈现出低销售、高毛利等特点。综合毛利率提升的主要原因有：1、公司充分发挥规模优势，加大对供应链的优化整合，降低成本；2、部分门店走出培育期。股权激励助推业绩释放。非定向增发已获通过预计公司2011年、2012年EPS分别为0.43元和0.57元，对应的动态PE分别为31倍和23倍，给予“增持”评级。

　　(山西证券 樊慧远)

　　雷柏科技： 募投项目将解决产能瓶颈 买入

　　公司是无线外设技术领域的专业厂商。公司产品竞争优势：品牌、价格、技术、设计。公司自主品牌“雷柏”虽然创立时间较短，但已成为国内键鼠市场领导品牌之一，主要因为公司在2007年抓住了2.4GHz产品的换代机会，成为了国内无线键鼠的龙头企业。今年公司又发布“2.4G多通道融合解决方案”，并推出“刀锋”系列键盘产品和5.8G无线产品，新技术、新产品的推出再次展示了公司实力。募投项目将解决产能瓶颈，保证公司长期快速的发展。无线产品、自主品牌将提升公司综合毛利率。未来公司对无线产品的研发、生产及市场推广的投入会不断增加，同时计划从今年9月开始全部生产自主品牌产品，明年将完全生产自主品牌，并将自有品牌“雷柏”产品作为一线品牌打入海外市场，这将大幅帮助公司提升公司的知名度以及产品的毛利率水平。首次给予公司“买入”评级。

　　(东方证券 王天一)

　　云南锗业：锗业龙头潜力巨大 增持评级

　　锗资源储量丰富，资源优势突出。锗的下游需求领域主要是光纤、太阳能、红外和探测等领域，这些领域均涉及战略新兴产业和航天军工领域，未来增长前景比较明确。在下游需求稳步增长的市场环境下，近几年全球锗产品的产量随着需求量的变动总体呈上升趋势，但增速缓慢，良好的需求环境奠定了锗价上涨基础。更重要的是，我国以41%锗储量供给了世界71%的锗产量，这一数据比例与稀土非常类似。同样作为一种战略金属品种，且美国已在80年代就开始收储的品种，我们认为它未来有望继稀土之后成为下一个被国家政策大力支持的金属品种，从而推升其价格上涨预期。我们看好公司未来的长期增长前景， 给予“增持”评级。

　　(宏源证券 刘喆 闵丹)