中原证券：沪指逼近前期低点 A股短线仍有反复

　　张刚

　　影响市场的重大信息

　　1、机构预测11月CPI料回落至4.4%左右或创年内新低。

　　2、1年期央票发行量劲升至500亿元，本周央行将净回笼资金。

　　3、摩根大通：明年上半年存款准备金率将下调三次。

　　4、长沙水价涨3成方案获批，或引发全国其他城市跟风。

　　5、标普将15个欧盟国家主权信用列入前景展望负面名单。

　　6、人民币即期汇价连续五日触及跌停。

　　A股市场走势综述

　　周二A股市场继续呈现缩量整理的格局，由于深证成指周一已创出了年内新低，市场人气极为散淡，上证综指虽然尚未创出新低，但走势依然乏力。午后两市股指虽有小幅反弹，但力度明显偏弱，投资者观望情绪依然浓重。上证指数收市报2325.91点，跌0.31%；深证成指收市报9586.94点，涨0.01%。深沪两市全日共成交834亿元，较前日萎缩近一成半。

　　从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，银行、食品饮料、有色金属、农林牧渔、汽车及零部件等行业领跌大市，但传播与文化、计算机、石油化工、房地产等行业有亮丽表现。受到央行大幅回笼资金的影响，银行股领跌大市，工商银行跌1.87%，农业银行、中国银行均跌逾1%。地产股表现亮丽，万科A涨1.51%，住建部调低明年保障房新建目标刺激地产股走强。

　　后市研判

　　周二上证指数再度逼近本轮调整新低。因投资者对于11月份中国经济数据的担忧挥之不去，并且中国央行周二通过公开市场回笼了千亿资金。午后随着中石油、中石化等权重股的拉台，股指有所反弹，但力度显著偏弱，市场跟风效应不明显。B股市场经过连续四天的暴跌之后，周二终于出现反弹，带动了中小板以及创业板的同步走强。本轮调整是否告一段落仍需进一步观察。本周开始即将连续发布11月份宏观经济数据，市场担心本周公布的工业增加值等经济增长数据将超预期降温。由于临近年关，各方投资者愈加谨慎，观望情绪较为浓重。考虑到当前A股市场的整体估值水平已处于历史最低位附近，如果近期不再出现大幅超出预期的利空消息，股指大幅下挫的空间也可能较为有限。预计上证综指近期考验前期低点2307点的可能性较大，我们建议投资者继续保持谨慎。

　　投资机会

　　由于当前市场弱势格局依旧，短线走强的时机仍不具备，我们建议投资者继续保持谨慎，对于前期涨幅较大的相关品种建议择机减磅，降低仓位，控制风险。建议投资者暂时观望中小板以及创业板等中小盘个股，不要急于抄底。轻仓的投资者短线适当关注商贸旅游、公用事业、电子信息以及生物医药等等行业的交易性投资机会。