中原证券：继续围绕2400震荡概率大

　　经济增速持续下滑

　　A股再度回落。上周A股市场受到多重消息的刺激大幅震荡，但总体依然呈现震荡回落的态势。

　　热点板块

　　从全周热点来看，上周各大行业涨多跌少，其中保险、银行、房地产、医疗保健以及生物医药等行业涨幅居前。而传媒、零售、公用事业、半导体、软件服务以及食品零售等行业跌幅居前。

　　后市研判

　　受到A股市场受到多重消息的影响大幅震荡，国际板推出的传闻、央行下调存准率、国际六大央行联手救市以及中国11月份PMI指数再度跌破50的荣枯分界线等因素交织在一起，对投资者的信心造成较大的影响。但就在一切基本归于平静之后，A股市场依然难以摆脱震荡下滑的格局。中国经济增速的持续回落依然看不到终点，投资者最为关注的经济拐点仍需等待。有报道称11月份国内四大银行新增贷款环比大幅下降，加剧投资者对于经济放缓的担忧；同时，市场对于国内货币政策方向也存在分歧。再考虑到此前公布的11月份中国制造业采购经理指数大幅跌穿荣枯分界线，市场担心本周公布的工业增加值等经济增长数据将超预期降温。在当前的经济背景之下，A股市场仅凭自身的能力很难走出困境，未来行情的发展更需要政策面以及管理层的大力呵护。但如果不断出现持续的大规模融资行为，则市场很难走出中期向上的走势。由于临近年关，各方投资者可能会更加谨慎，预计上证综指近期围绕2400点震荡整理的可能性较大。我们建议投资者继续保持较为谨慎的操作策略。

　　投资机会

　　由于投资者担忧经济持续下滑，因此周期性行业近期依然有可能遭遇一定的影响，建议中长期价值型投资者谨慎对待。我们建议投资者继续逢高择机减磅前期涨幅较大的相关题材板块，控制风险。部分短线投资者可在大盘短期调整到位之际适当关注七大战略新兴产业等题材板块的交易性投资机会。轻仓的投资者短线适当关注食品饮料、商贸旅游以及生物医药等消费等行业的投资机会。