大盘弱势震荡为主 题材股风险有待释放

　　长城证券

　　大盘近期弱市特征极其明显，无论是六大央行联手救市引发的全球股市反弹，还是国内央行下调存款准备金率，甚至11月CPI指数增速显著低于市场预期，都没有能够促发A股展开反弹。与此相反，上证指数击穿2307前期低点，A股市场再次上演了跟跌不跟涨的弱市特征。长城证券认为，虽然货币市场流动性有所缓解，但是A股钱荒依旧，预计元旦之前这种局面难以得到改观，2300点被击穿的可能性加大，题材股板块的风险仍然需要释放。现在来看，房地产调控仍难以放松，其对相关产业链影响较大，低估值周期股虽然估值较低，但其反弹缺乏政策的支持。

　　年底之前资金面仍然偏紧，大盘仍以弱势震荡为主。但是银行、地产等权重股板块表现仍然相对平稳，因此大盘即使击穿2300点，向下空间也不大。但是个股风险仍然巨大，依靠题材讲故事支撑股价的股票将会出现价值回落，值得投资者重点防范。

　　在投资策略上，近期市场机会不大，主要体现在大盘蓝筹股在盘跌，题材股在狂跌、消费类个股在补跌，可供选择的品种少之又少。所以投资者仍需坚持防御策略，尽量多看少动，等待更加明确的政策松动信号以及市场底部信号。