资金面依然相对紧张 股指继续弱势探底走势

　　南京证券 温丽君

　　昨天(12月13日)人民币对美元最低报6.3673，达到中间价±0.5%的跌幅下限，人民币即期汇率连续第10个交易日触及跌停。这10个交易日，人民币中间价升幅0.4%，对美元收盘价累计升幅近0.2%。人民币持续大波动，加之从海关公布的出口数据上看，中国出口形势进一步恶化，11月出口同比增速继续大幅下滑，在此预期下，人民币贬值的预期不断升温，而热钱流出对于A股造成的资金面压力继续对市场形成负面压制。

　　今日消息面基本平稳，美联储宣布维持低利率到2013年年中不变，但此举并未对市场形成提振，A股顺势低开，跌破2245点，随后有所止跌企稳，早盘继续维持缩量震荡走势。板块上看，电力、银行等低估值品种继续走势相对较强，除此之外，在一号文件利好预期刺激下，农林牧渔中的种业品种表现强势，此外，餐饮旅游、传媒等品种走势也相对抗跌，而除此之外，建筑、建材以及地产股等品种继续走势较弱，依然对股市形成负面拖累，总体而言，板块个股依然以弱势调整为主，不过个股涨家数有所增加，但量能却持续萎缩，市场人气依然十分低迷。

　　总体来看，近期股指持续缩量弱势探底，所公布的11月经济数据不断验证经济下滑预期，出口形势难以乐观，国内投资增速持续下滑，市场对于经济基本面的预期依然持悲观态度，而与此同时，政策面却依然强调以稳为主，央行总体仍以净回笼为主，并未大肆释放流动性，市场对此失望情绪加剧，除此之外，人民币贬值加剧热钱流出的市场预期，市场对于流动性的预期依然较差。资金面制约下，大盘上行依然将面临较大的负面压制，总体或将继续以弱势震荡筑底走势为主。因此，短期股指走势难言乐观，建议总体依然谨慎，控制仓位，对一些涨幅较高的个股宜逢高减磅，尤其注意绩差类个股补跌风险。