证券通12月26日市场投资多空分析

　　证券通

　　看多因素：

　　1.  明年结构性减税路线图明晰 呈现四大亮点  ★★☆

　　2.  发改委将进一步推进反价格垄断执法  ★☆☆

　　3.  日本将投资中国政府债  ★☆☆

　　看空因素：

　　1.  人民日报：明年经济形势严峻复杂  ★☆☆

　　证券通一语道破

　　本周为2011年的最后一个交易周，当前政策逐步转暖、市场估值处于较低水平，只是在基本面及流动性难有表现的情况下，机会更多来自于超跌后的估值修复。值得注意的是 ，以金融为代表的低估值蓝筹板块虽然下跌空间不大，但中小板、创业板和一些题材股、绩差股调整风险依然存在，投资者需要规避市场中存在的结构性风险。

　　展望2012年，市场在明年上半年或有阶段性较好表现，主要基于：一、市场底出现通常伴随流动性的好转，而明年一季度流动性阶段性较为宽松；二、欧债到期在一季度最为 集中，因此是最有可能出解决方案的时期，同时全球经济增长领先指标大概率在上半年见底。

　　机会方面建议从三个角度来审视：行业层面，关注在积极财政和稳健货币政策组合下政府确定的投资方向包括水利、矿机自动化设备、现代服务(惠及财税及政策支持)、 民生保障、新兴产业等；主题层面，关注1号文件、十二五规划及转型等主题：结合中长期的政策突破以及经济转型等因素，同时短期又有一定的催化剂。业绩层面，可自下而上挖 掘年报高送转品种及一季度业绩基数低且增长稳定的通信、医药、旅游等。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小