股商财富报告：百家跌停 短线拐点不远

　　北京股商

　　股商视点：百家跌停，短线拐点不远

　　今日市场出现巨大分化，银行等指标股走势较强，带动股指波动有限，而创业板等指数出现大幅回落，个股午后出现猛烈杀跌，从分时图看，黄白线走势出现明显分离，环保、农业、云计算、医药等板块出现跌停潮，截至收盘，沪综指报收2148.45点，下跌20.94点，跌幅0.97%。两市仅百余家个股上涨，却有101家个股跌停，尾盘阶段，场内恐慌情绪异常浓厚，尽管有成立新交易所，以扶持融券卖空行业、创业板再融资初审权下放至深交所等利空消息，但市场本身的弱势格局，决定了场内做空压力的不断增强。股指在日线图上形成放量“倒锤头”的恶劣形态，由于市场做空动能强大，短线还有惯性下杀动作，但在平台破位之后，市场有望出现反弹动作。

　　首先，短线还有再度下探的压力，1、市场热点熄火，除尾盘中文传媒带动文化股有小幅活跃迹象外，近期热点均暴露在高风险当中，经过大幅杀跌后，短线难以引领市场出现做多合力。2、尾盘恐慌情绪快速宣泄，随后半小时内，跌停个股从近40家快速扩展到百余家，个股出现大面积跳水，鉴于尾盘杀跌力度猛烈，短线还有继续回落压力。3、实质性利好消息迟迟不出台，导致场内做多力量不断涣散，加上银行股对资金的分流和短线获利筹码的持续套现，资金离场动作明显。

　　其次，尽管短线有种种利空，但大盘在经过惯性探底后，有望迎来反弹动作。第一，目前处于调整趋势的第五浪，杀跌走势已临近尾声，虽然目前场内做空气氛浓厚，但从空间和时间上看，大盘再次大幅下行的概率较小。第二，目前股指已运行到2134点平台的底部位置，短线继续回探将跌破2134低点，“不破不立”，股指平台破位、再创新低后，市场将出现多头反击的机会，有望带动市场趋势出现转机。第三，今日出现大面积跌停局面，从历史经验看，底部形成之前，也是最惨烈的时期，快速释放做空动能后，大盘将随之反弹，因此，目前处于短线“最后一杀”阶段。

　　尽管短线再次下杀后，市场将出现反弹机会，但投资者需有清醒认识，就中线角度看，市场运行还处于弱势格局，凭借市场本身不足500亿量能，难以改变运行方向，因此，中线投资者还需保持谨慎观望，短线交易者可在急跌后关注文化、低市盈率等品种的交易性机会。

　　深度直击：什么时候才是最后一跌？

　　今天上证指数小幅下跌，但是创业板指数大跌5.69%，中小板指数大跌4.24%，个股出现明显的两极分化，市场都在纷纷猜测，市场的底部究竟在哪里，什么时候才是最后一跌。

　　众所周知，市场不计成本的恐慌杀跌，往往预示着市场杀跌阶段正在接近尾声，虽然在短期内会给后市反弹的带来一定压力，但是一旦这类风险快速得到释放，那么市场真正的底部将会自然浮出水面。

　　我们首先翻看一下历史数据，看看市场出现短期底部或中期底部时，市场本身运行状况：

　　2011年8月8日，41只个股跌停，180只个股跌幅超过9%，此后出现一个月的震荡反弹行情。

　　2011年5月27日，63只个股跌停，97只个股跌幅超过9%，此后出现两个月的震荡反弹行情。

　　2011年1月25日，有43家个股跌幅超过9%，次日见底2661点，此后出现三个月的强劲反弹行情，最高至3067点，大盘涨幅达到15%。

　　2010年6月29日，169家个股跌幅超过9%，7月2日见底2319点，此后出现四个月的大反弹，最高至3186点，大盘涨幅达到37%。

　　2008年10月27日，600只个股跌停，797家个股跌幅超过9%，次日见底1664点，此后出现十个月超大行情，最高至3478点，大盘涨幅达到109%。

　　从以上数据可以看到，市场情势越恐慌，跌停个股出现越多，市场个股普遍大幅下跌且跌幅超过9%的个股越多，那么中线或短线就出现反弹行情的可能性越大。当然，我们不能排除从2007年10月至2008年9月份，市场曾经出现多次出现暴跌，同时有非常多的个股出现跌停，每次暴跌之后市场仍再持续创出新低。但是这是特殊市场条件下，在市场出现极度火爆与非理性之时才出现的状况。目前市场的情况已经是今非昔比，现在沪指已经跌至2100点，停留在十年之前的点位。

　　今天，有95只个股跌停，165只个股跌幅超过9%，市场呈现放量下跌格局，多杀多迹象明显，出现恐慌杀跌盘。

　　只有在市场出现极度恐慌之时，场外的超级大资金机构才能真正的敢于大胆介入，以扫盘方式抢极其廉价的市场筹码。市场的恐慌情况，将决定后市反弹的时间跨度与反弹的空间大小。不论后市以何种方式探底，都需要市场出现恐慌性杀跌现象，这是市场探明底部的必要条件。只有个股出现大面积跌停之时，才是大盘真正见底之时，这才是真正的市场最后一跌。

　　主力动向：金融股资金流入

　　今天收盘市场主力增仓板块5家，减仓板块94家，资金呈普遍流出态势。流入前三名的行业为是：金融行业、石油行业、传媒娱乐；流出前三名的行业为：生物制药、电子信息、有色金属。今日大盘虽然跌幅有限，但是个股杀跌情况继续恶化，全天超过100只个股跌停，收盘时跌幅超过9个点的个股达到166只，2071只股票下跌，恐慌情绪笼罩市场，但是往往底部区域时会出现如此的恐慌性下跌，目前不宜盲目止损，应耐心持股，有资金的朋友可以短线补仓，等待反弹来临。板块上，除了银行、石油等出现上涨之外，文化尾市也出现异动，但是不宜追涨。关注物联网板块的中期机会。

　　大盘自2011年10月11日以来，虽有一波较好行情，但是随后步入连续八周下跌。本周为2012年第一个交易周，大盘继续下跌。主力流入前三名的板块是房地产、传媒娱乐、综合行业；流出前三名的是：煤炭行业、生物制药、化工行业。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、、手机传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念、LED、太阳能、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤、智能电网。近期大盘走持续向下，后市有望展开短暂反弹，关注整体新一代信息技术相关个股。

　　板块机会：文化股能否力挽狂澜？

　　周四沪深两市出现近百家跌停，创业板是重灾区，跌幅达5.69%，从历史经验看，大面积跌停是底部的重要特征之一，短线反弹一触即发，但是如果股指要想出现强势上攻走出一波行情的话，必须出现持续性热点，目前可能堪当大任的有三个备选板块，一是权重股，但是权重股今天发力过猛，短线有调整的需要，并且流通盘太大，在目前流动性仍然紧缩的背景下，寄希望大象持续起舞显然不现实；二是超跌股，但超跌股多而杂，市场攻击目标不清晰，无法形成有效合力；因此只能寄希望得天时地利人和于一身的文化传媒：

　　一：文化产业地位被提升为历史之最。第十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革的决定》首次提出，要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。

　　二：媒体频繁吹风，后续扶持细则将陆续推出，为文化产业提供了较长时间的炒作题材。

　　三：文化产业相关个股没有被市场爆炒过，此次的调整正是给中线主力资金难得吸筹的机会。而且很多个股的换手率不到10%，根据历史经验看，主流热点板块的热点股，如果换手率不到20%以上，行情结束的概率较小。

　　四：文化产业涉及面广，可供挖掘的题材多，并且还和其他概念交叉，更能激活市场的想象空间。

　　五：目前股指连续八周下跌，短线可能进入反弹周期，从目前看，毫无新热点出现的迹象，在新的主流热点没形成之前，敏感的资金只能选择人气最旺调整较充分的文化传媒作为攻击的目标。

　　那么究竟如何选股呢？有3条思路：

　　1、 新媒体，北纬通信、恒信移动等新媒体目前正处于3浪调整中，明日盘中还有下探的要求，但是如果出现大幅下跌，短线可以进场博反弹。

　　2、 老龙头股可能卷土重来，中视传媒、浙报传媒、大地传媒、中文传媒、天舟文化等老龙头调整相对较充分，今天曾一度上攻，虽然出现冲高回落，但整体技术形态较佳，周五盘中如果有急跌则是短线抢反弹难得的机会。

　　3、 资金深度介入的超跌股很可能是资金关注的重点，如中青宝、北巴传媒、时代出版、出版传媒、华谊嘉信等从高点下来，基本没有像样的反弹，目前大盘反弹的性质还属于超跌反弹，这类股理应有轮涨的机会。

　　总体看，从短线看，文化传媒存在交易性机会；从中线看，逢低也可积极布局，作为支柱性产业，今年文化传媒得到市场再次追捧的概率相当大。

　　操作策略：观望为主，急跌买入

　　市场回顾：周四股指呈低开冲高，震荡回落走势。盘面上，银行、石油石化等权重板块护盘，黄、白二线分离，指数下跌幅度不大，个股大面积跌停，市场情绪极度恐慌，两市仅10家个股涨幅超过5%，跌停个股100余家。涨幅较大的仍以超跌股为主，如路翔股份、中化岩土、西藏城投等；跌幅较大是近期横盘股破位补跌及历史上涨幅较大的个股补跌，如大东南、宝光股份、新大洲A、中信创测等。板块上，两市除银行等少数板块上涨，其余各板块几乎全线飘绿，其中农林畜牧、电子支付、物联网、计算机、电子信息、供水供电等板块跌幅居前。成交量较上一交易日明显增加。K线呈上影线较长小阴线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线也处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线约为2280点，已经跌破，在收复之前应执行逢高卖出的策略，仓位控制在3到4成。从短期来看，1、技术上，短线仍有下探要求，创新低是大概率事件；2、日线级别结构上，股指处于大C浪下跌5浪的末端，12月16日以来构筑的平台属于小4浪反弹，平台破位下杀就会带来转机；3、盘中个股大面积跌停，做空动能得到有效宣泄，再度下跌就会产生报复性反弹；4、股指周线八连阴之后，大幅下跌概率较小。总之，股指弱势，短线仍需谨慎，控制仓位，观望为主，急跌买入。

　　品种选择：1、低市盈率个股，郭主席上台最先出台的措施便是强制上市公司分红，对该类品种形成利好；2、文化传媒是人气品种，如果股指企稳，率先反弹概率较大，中文传媒等个股逆势飘红，强势明显。3、超跌低价股，基本面没有恶化的超跌低价股容易吸引新增资金。4、年报高增长高送转品种，中线逢低布局。

　　交易策略：股指弱势特征明显，短线还有惯性下杀要求，以观望为主，但当前位置不宜过分恐慌，若有急速下探，可以适当买入。