每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　格力电器：公开增发启动 有望强化优势

　　募投项目增强主业竞争力，完善产能布局。此次公开增发主要投入：1)商用空调扩产项目；2)武汉郑州家用空调项目；3)节能环保压缩机项目；此次郑州武汉新建家用空调产能900万台，相对现有产能的扩产比例为27%，我们认为此次扩产符合公司长期的产能规划，并且能够进一步完善格力在全国的产能布局。

　　我们认为公司作为专业制冷龙头，依靠品牌张力，技术实力和下层渠道优势，能够进一步整合市场。此次增发能够进一步完善公司的产能布局，加强竞争实力和现金充裕度。我们预测，公司11-13年的EPS分别为1.95、2.20、2.72元，维持公司“买入”评级，目标价30.24元。

　　(东方证券 郭洋)

　　康美药业：菊皇茶语将惊艳亮相

　　菊皇茶语将惊艳亮相。茶饮料市场巨大，但竞争激烈，之前包括加多宝、统一、立顿、广药集团、康师傅等品牌都已经推出了自己的茶饮料，统一、康师傅、三得利占据垄断地位，目前市场开始逐渐细分，但菊皇茶类型的菊花茶还未见诸于市场。我们认为公司继推出菊皇茶并且销售收入过亿后，此次推出的菊皇茶语与现有市场上的茶饮料产品差异性较大，且各种原料采购标准较高，同时具有一定品牌优势。菊皇茶语产品和广告预计节后推出，目前虽很难预测公司此款产品的销售收入，但我们认为公司推出此款茶饮料可以使菊皇茶进一步在各个渠道上多点开花，同时进一步提升康美和菊皇茶产品的美誉度。

　　公司上下游一体化完成，药材交易市场和新开河红参两块业务是不可复制的资源，药材交易市场和红参业务3-5年内都可能实现10亿左右收入规模，中药饮片产能从去年年底到明年开始将逐步释放，公司也已经逐次增持表示对股价的支持，维持公司“买入”的投资评级，目标价18.2元。

　　(东方证券 江维娜)

　　招商地产：产业协同拓展 新一轮扩张开启

　　“产业协同拓展”模式即集团产业协同向全国各地拓展，与地方政府进行全面战略合作，一方面显著增强公司在当地拓展的优势，另一方面区域综合开发领域的合作将直接给公司带来可观的资源。集团与地方政府存在利益互补关系是公司能够持续获取低成本资源的坚实保障。该模式在二三线城市具有很强的可复制性，后续空间巨大。公司11年初以来新进入的武汉、镇江、青岛、毕节4个城市都是与集团有合作关系的城市。

　　公司是行业调整中少有的处在自身发展通道中的高增长公司，是龙头房企中唯一具有强烈业绩提升拐点预期的公司。在集团加大支持力度和公司自身发生持续向好转变的双重动力推动下，公司发展速度相对于万科和保利将显著加快，估值相对于RNAV大幅折价的局面已经并将继续发生逆转，向万科、保利靠拢。除与万科、保利同样具有估值修复的投资机会外，公司还具有“提速发展”带来的估值提升的投资机会，因此维持“强烈推荐”的投资评级。

　　(中投证券 李少明 张岩)

　　唐山港：吞吐量保持高速增 毛利润有望提升

　　国务院批复《河北沿海地区发展规划》，标志着河北沿海地区发展正式上升为国家战略，和秦皇岛、黄骅港相比，唐山港区临港工业成长性更强。(1)唐山港区建港时间晚、历史包袱轻，在产业结构转型上灵活性更强；(2)京唐港所在的乐亭新区是唐山市“四点一带”战略的东端起点，规划面积1300平方公里，适合发展庞大的临港工业；(3)中储粮油脂油料仓储加工项目、长久国际汽车产业园项目、进口木材加工项目、开滦配煤中心建设项目、唐钢无缝钢管项目、中厚板型钢项目、旭阳焦化二期、内蒙古化工园区项目等已在临港产业带纷纷落地，对港口后期的货源增量形成有力支撑。

　　一方面，政策面将持续推动唐山港区临港工业带十二五期间的高速发展；另一方面，随着主航道通航能力升级，公司将改变过度依赖印度矿的不利局面；第三，港建费调整后将提升唐山港的毛利水平。维持“强烈推荐”评级。

　　(民生证券 张琢)

　　新宁物流：股权激励重点覆盖中层

　　本次股权激励计划涉及公司董事、中高级管理人员及核心业务(技术)员工等93人，涉及高管仅有财务总监与董秘两人。本次股权激励计划覆盖范围较广，且中高级管理和业务技术人员得到重点覆盖，获得股票期权份额的98.52%和限制性股票份额的90%。我们认为，此举将充分调动公司中坚力量的积极性，对公司未来经营具有较强的保障促进作用。

　　四季度以来，深圳仓储、基酒物流等新项目均已开始扭亏为盈，项目前景值得期待。我们认为，在2011年业绩基数较低的背景下，香港货种流入和涉入消费品领域将是公司2012年业绩增长的重要催化剂，给予“谨慎推荐”评级。

　　(民生证券 张琢)

　　佐力药业：潜力无限 期待销售迈向全国

　　公司是一家致力于药用真菌开发的民营企业，主要包括乌灵菌粉、乌灵胶囊、灵莲花颗粒、仙桃草片等中药产品。乌灵菌粉及乌灵胶囊为其主要收入及利润来源，属于国家一类新药，国家中药保护品种，医保乙类，目前已经进入浙江省及上海市两地基药目录。

　　我们预计2011及2012年公司净利润同比增长30%及40%，实现EPS0.68、0.95元，对应市盈率为33倍、23倍，考虑到公司未来加大销售，产能释放以及产品可能提价等因素，业绩有可能超预期，首次给予“买入”评级。

　　(广发证券 贺菊颖)

　　友好集团：拓展购物中心 乌鲁木齐再添店

　　项目位于乌鲁木齐市天山区成熟生活圈，该项目周边2.5公里范围内住宅小区、企事业单位、医疗卫生机构及学校数量较多，常住人口约20万人，且人均收入稳定、具有较强的消费能力。同时，项目所在区域内无大型综合性购物中心，且距离最近的商圈较远。因此，该项目的建设可填补该区域内无大型综合购物中心的空白，发展空间巨大且竞争风险和压力较小。

　　公司作为新疆零售龙头企业，中长期的零售连锁发展依然被我们看好，但短期新开门店较多，因此2012年零售主业我们认为爆发性增长较为困难，维持“增持”评级。

　　(光大证券 唐佳睿)