1月31日商品早盘分析摘要

　　【早盘提示】希腊政府与私人部门的减记谈判迟迟未能达成协议，葡萄牙国债收益率飙升，但是意大利成功发售国债，而且10年期利率跌至6.08%，欧债问题仍是市场不稳定因素，加上全球经济在未来数个月内将进入减速周期，建议投资者仍以寻找中线卖出机会为主。

　　【沪铜今日观点】昨日午盘沪铜增仓下跌，伦铜向下调整，整体上涨趋势未改。欧洲方面不确定性较大，情绪不稳。今日沪铜保证金与涨跌停板恢复正常，资金得到释放。建议观望。王工建

　　【沪铝今日观点】昨日，沪铝主力1204合约高开低走，从沪铝指数看，持仓量微增120手，仍处于2008年11月19日以来的新低，而成交量增加4230手，沪铝放量增仓下行，表明多空均增仓，但空方较强。期现价差来看，主力1204合约较现货价格升水幅度超过300元/吨，因此短期内铝价有回调的要求。操作上，建议短多逢高离场。支撑位：16100压力位：16500。(刘伟)

　　【铅锌、黄金今日观点】市场对希腊的债务减记担忧，市场风险有所上升，欧元兑美元汇率下跌，美元上涨，黄金受到获利抛盘打压涨势缓解，基本金属普遍回落。市场风险不定基本金属上行动力有限，铅锌暂时观望，黄金中线有空单的可少量持有。(莫国刚)

　　【螺纹钢今日观点】节后第一天，螺纹小幅上冲后于前期高点遇阻回撤，技术上显示螺纹上冲动力不足。现货市场三级螺纹报价平稳，原材料价格不变。由于北方气温仍然较低，节后下游开工仍需时日，从基本面上来看螺纹难逃弱势格局。短期重点关注有色金属对螺纹价格的带动作用，前期若持有多单建议及时获利了结，短线交易为主。激进的投资者可尝试少量空单，控制仓位在3-%以下。(史超颖)

　　【棉花今日观点】春节期间，国内棉市购销活动基本停滞；国际市场需求不佳，棉价大幅下滑，最新美棉出口周报显示，陆地棉出口净签约量为零，装运量减少15%。昨国内撮合电子盘恢复，放量增仓低开高走。龙年第一交易日，郑棉增仓或低开走高，主力合约大概率波动区间21000-215 00。期货反弹空间有限，建议先观望为主，积极投资者可少量布局空单。参考年报。(陈淑敏)

　　【玉米今日观点】CBOT玉米期货周一回落1.5%，为八个交易日以来的首次下滑，因市场遭遇获利了结且周边商品市场普遍承压。周一美元走高，同时欧债危机相关忧虑导致美国和欧洲股市下滑，这令买家退场观望。国内东北港口玉米价格趋强，成交清淡。港口主流平舱价在2380元/吨(15%水分)，较节前上涨5-10元/吨，港口零星收购价在2290-2300元/吨。在年后产区玉米集中批量上市前，玉米现货市场仍有望维持振荡偏强态势。操作建议：少量持有c1209多单。(唐少明)

　　【油脂今日观点】美豆在南美降水和美元反弹中回落；马棕推迟免税出口配额发布，去库存滞后，1月上旬环比下滑20%，技术回落。周末希腊与民间债权人将就2000亿欧元公共债务重组进行讨论，下周一欧盟峰会将召开，欧债第一季度的风险敞口和需求迟缓仍抑制走势。三大油脂，关注美豆1200支撑，波段回落，震荡操作，稳健型关注1209豆油和棕榈油价差反弹机会。(刘妍)

　　【白糖今日观点】外盘受到南美天气改善和印度考虑增发100万吨出口配额，并有机构预测11/12榨季全球食糖过剩600万吨，美原糖回落24美分下方。中国前期收储信息侧重糖企融资和稳价意愿，进入2月中国白糖产量逐渐过半，季节性压力将逐渐显现，资金市特点追高谨慎关注仓位变化和资金回吐风险。郑糖1209在6500上方多单需谨慎，30日中外盘有交易叠加，若24美分下方回落，多单建议减仓止盈，维持波段操作思路。(刘妍)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨，7月进口大豆535万吨，8月进口大豆451万吨，9月进口大豆413万吨，10月进口大豆381万吨，11月进口大豆570万吨，12月进口大豆542万吨。全年累计进口5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。食用植物油1-12月累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】受南美潮湿天气预报打压，交易商削减此前部分天气升水，打压大豆期价收挫至近2周来的低点，主要合约跌幅超过30美分/蒲式耳，CBOT大豆期货市场重回弱势。私人气象机构预报显示，上周末巴西南部及阿根廷产区局部地方迎来降水，降雨预示着作物生长最坏天气的结束，良好降雨机会每隔6-7日料再度出现。市场对南美干旱天气的担忧大幅缓解，中国需求能否在近期有所改善备受市场关注。国内豆类市场运行相对稳定，国储政策进一步夯实大豆政策底部，节前产区大豆现货市场主要依靠国储收购，贸易商和农民购销积极性不高，大豆价格多维持在1.95—2.05元/斤，节后市场未见明显好转。春节后国内豆粕和豆油现货价格跟随美豆波动，饲企采购及贸易商入市动向值得关注。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 南美降雨天气再度阻碍美豆上行，美豆有望重回弱势并不断积攒新的利多因素。连豆跟涨谨慎，市场利多因素匮乏，短期将跟随美豆向下寻找支撑。预计今日连豆大幅低开，建议投资者减持原有多单，如遇市场急跌至4200附近，可考虑适量介入多单。预计今日大豆1209合约上方阻力位4300，下方支撑位4250。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】美豆大幅下挫严重打压国内豆类市场追涨热情，节后沿海豆粕价格普遍较节前大幅上涨，但各地成交情况一般，反弹的趋势性将受到拖累。预计今日连豆粕大幅低开，建议投资者减持原有豆粕多单，未有持仓者可耐心等待市场企稳。预计今日豆粕1209合约上方阻力位2940，下方支撑位2900。(于瑞光)

　　【PTA今日观点】PTA今日高开高走，上游原油受伊朗问题激化及美元影响长假期间高位震荡，表现出强势上涨的态势。现货市场还未完全回归常态，多数商家仍处休假状态，交投较少。操作上，回落适当短多。(李小薇)

　　【甲醇今日观点】江苏甲醇今成交2950-3000不等，较节前涨30-50。现货价格逐渐走高，期货也将以震荡走高为主要思路，前期多单继续持有，空仓者择机逢低(接近5日均线)做多。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】国内焦炭市场成交一般，价格继续维持盘整。生产方面，由于北方供气供暖任务尚未结束，因此焦化企业基本维持上月产量水平；库存方面，受北方雨雪天气以及春运影响，焦化厂出货能力有所下降，库存呈上升趋势。期市短期维持震荡观点，中长期维持长涨的观点，稳健投资者可逢在10均线处少量建立长线多单，在20均线处建立长线多单。(李殿春)

　　天琪观点  仅供参考