信达国际：建议买入中石化 目标价9.5元

　　近日报导指，新版成品油订价机制基本方向为调价周期由现时22天或减至10天；及将定价权下放到企业，发改委不再审批价格调整。新方案有意将成品油定价权下放给三大石油公司，成品油价格调整不需要向国务院报批，但政府仍可能制定汽柴油最高限价，企业在此价格范围内自主定价，并接受政府监督。由于传闻中改革时间统一指向今年初，加上去年底另一传闻已久的天然气价格改革已推行两广试点，令市场相信新成品油定价机制将至。

　　市场普遍认为，根据目前了解的新定价机制，中石化(00386)和中石油(00857)将消除因国际原油价格变化大，而成品油价格不变或变化幅度小造成的过度亏损状况，从而从整体上增加两巨头盈利。

　　公司近期积极发展上游勘探开采业务及天然气业务，继早前宣布联合新奥能源(02688)共同收购中国燃气(00384)，显示公司希望贯通天然气上下游市场的发展路向，最近亦与浙江签约了两项与天然气相关的项目，当中公司将兴建总投资额达1,228亿元人民币、连接新疆浙江的输气管项目。当项目竣工后，将有助公司瓜分在内地东部沿海省份天然气供气市场的商机。