棉花持续攀升 继续持有多头

　　ICE棉花期货周一收于一个月低位，受外围市场疲软及美元走强打压。ICE基准3月棉花期货下跌1.5%，收报每磅94.15美分。

　　今日郑棉1205合约继续上涨。开于21450，最高21530，最低21435，收于21505，较上个交易日上涨30个点或0.14%。棉花指数持仓日增仓17126手，成交量为5万多手。

　　现货市场上，1月31日中国棉花价格指数(328)为19313元/吨，上涨15元/吨。1月30日进口棉花价格指数(FCIndex S)为111.65美分/磅，和昨日持平；折1%关税17968元/吨；折滑准税18436元/吨。

　　国内方面，根据美国农业部预计，国内产量为729万吨，和上个月持平，消费为957万吨，低于上个月预测的979万吨，因此期末库存较上个月增加33万吨至371万吨。整体供需依然宽松。但是国内收储政策将吸收市场上多余棉花，截至1月20日，2011年度棉花临时收储累计成交2475730吨，按照目前收储进度，未来很可能超过300万吨，占全年产量的40%以上。在供给已经基本确定情况下，影响棉价的主要因素是下游消费。据海关统计，2011年12月我国进口棉花79万吨，环比增长1.1倍，同比增长71.2%。国内12月份进口的大幅增加除了进口配额期限到期的原因外，下游需求回暖也是一个重要因素。据了解，节前国内纺企的海外订单已经开始陆续增加，因此不少企业赶在节前补库，防止节后棉价出现大幅波动。

　　从盘面走势看，今日郑棉1205开盘后，走势震荡向上，持仓出现增加。棉花连续上涨，得益于国内订单开始增加，下游需求出现回暖。目前操作上建议多单继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟  TZ000664