2011年4季度上证基金评级分析

上海证券有限责任公司 高琛


　　主要观点:

　　本次纳入评级系统的基金共有282只,较上期增加了39只,其中股票型基金117只(新增15只),混合型基金115只(新增8只),债券型50只(新增16只)。

　　2011年4季度上海证券基金评级显示,本期有42只基金被评为五星级基金,包括18只股票型、17只混合型和7只债券型基金。16只基金本期综合能力上升至五星级,其中包括9只股票型、4只混合型和3只债券型基金,其中有6只本期新纳入评级系统。

　　随市场下跌,四季度股票型和混合型基金业绩均纷纷下滑,高星级相对抗跌,五星级股票型基金跌幅最浅。债市上扬,各级别债券型基金本期均取得正收益率,其中四星级债券型基金本季度收益最佳,平均收益率为4.09%。

　　从长期来看,高星级基金与低星级基金业绩差异巨大,高星级基金持续保持相对较高的净值收益率,而低星级基金长期业绩则相对较差。本期不同级别间基金近三年平均收益率最大相差近30倍之多,投资者需谨慎长期持有低星级基金。

　　本期开放式基金综合能力指标值较上期整体有所下滑。基金整体选证能力下滑,是导致本期综合能力指标下降的主因。择时能力普遍有所提升。股票型基金风险控制能力平均水平大幅度提高。