国浩资本：下调广汽至持有评级 目标价7.2元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-01 11:10 来源: 新浪财经
于1月份急升后广汽(2238)估值变得合理 – 下调至持有自本行1月9日建议买入后，广汽集团(2238，$8.41，广汽)已升28%，跑赢同业东风集团(489，$14.50，东风)19%及国企指数15%。它亦是1月份表现第二佳的国企指数成份。股价亦已升穿本行预计之横行区间顶部$8.0。现价以9.4倍2012年市盈率交投，广汽的估值已较东风的2012年8.9倍市盈率有轻微溢价。本行仍然认为广汽及东风的估值应相同。其市场共识预测市盈率自2010年8月上市以来较国企指数有6%的折让，而现时则为26%的溢价(相当于高于平均2.3个标准差)。综合上述，与东风的评级下调相同，本行将广汽的评级由买入下调至持有，并建议投资者等待于$7.2(相当于8倍2012年市盈率)的更佳买入点