美银美林：中海化学目标价降低至7元

　　美银美林指，中海化学(03983.HK)盈利能力良好，均价、销量及成本都在预计之中，天然气成本稳定。当2011年恒指大跌20%之际，中海化学股价仍升5.6%，该行料情况可持续至今年，故维持“买入”评级。

　　该行指，产能扩张有助增其销量，料2012年盈测按年升8%。若将2013年下半年产能扩张计划中的520万吨，以煤为主的尿素产能计算在内，估计2013年盈测增长进一步加速至32%。而因成本增加，该行预测尿素均价会按年上升4%至每吨2150元人民币。

　　该行将中海化学目标价由8.9元调低至7元，主要因为其黑龙江华鹤尿素项目延误，加上利率假设预期上调。