2300点上方仍有压力 短线仍以震荡走势为主

　　南京证券 温丽君

　　2012年1月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月回升0.2个百分点，连续两个月小幅回升，从11个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、购进价格指数、原材料库存指数上升，其余各指数下降。其中，购进价格指数、原材料库存指数上升幅度较大，超过1个百分点；积压订单指数、产成品库存指数、进口指数下降明显，降幅超过2个百分点，外需下滑势头依然延续。

　　除此之外，温家宝总理继续表态要继续抑制楼市投机投资，两年内五次提出要促进房价合理回归，受此消息刺激，早盘股指小幅低开，随后在PMI数据刺激下有所回稳，但2300点之上依然压力重重，股指总体依然维持震荡之势。板块上看，周期性品种成为早盘调整的重灾户，有色金属、建材以及煤炭等品种都有不同幅度的调整，传媒、国防军工等板块也调整居前，权重股银行、钢铁等也走势不佳，两市走势相对强势的则在于食品饮料、农林牧渔、纺织服装等前期调整较深的板块之上，总体而言，近期市场热点又出现新的切换，但个股总体依然跌多涨少，成交量同比也继续萎缩。

　　总体来看，近期市场消息面风云变幻，养老金入市消息扑朔迷离，下调存准率步伐也低于市场预期，这使得短期股指持续受制于2300点之上的压力，不断缩量震荡。但总体来看，在节后市场热点明显发生了一定的变化，前期周期性品种有所回落调整，消化了一定的获利回吐压力，而前期一直强势补跌的高估值品种则明显止跌企稳，热点的进一步深化有利于后续反弹进程的进一步深化。此外，从政策面上看，尽管近期由于干扰因素政策微调步伐有所放缓，但总体微调主基调仍未变化，一季度信贷增长或依然将维持相应增长，这有利于持续改善市场流动性预期，股指总体反弹进程或仍未结束。因此，建议依然积极布局，在股指短期的震荡调整之中，逢低逐渐吸纳低估值、业绩增长确定的品种机会。