郭广昌：信用壁垒导致资源错配

中国企业家论坛轮值主席郭广昌（新浪财经 陈鑫 摄）

　　新浪财经讯 2012年2月4日-6日，2012亚布力中国企业家论坛第十二届年会在黑龙江召开。本届年会的主题是“市场的力量——纪念邓小平‘南巡’二十年”。图为中国企业家论坛轮值主席郭广昌。

　　以下为演讲实录：

　　郭广昌：今天讲市场的力量，企业工作者他总是在被给定的环境下做一个最有力的选择，所以你永远不可能说我去选择一个环境，所以作为一个企业工作者他说话的角度和他要做的选择和理论工作者总是不一样的，这一点大家千万要理解。那么对我们来说始终是两个问题：第一，是你认为在这种情况下这个国家该怎么做是对的？比如说金融市场的放开该不该再快一点？比如说国有企业的改革该不该快点？比如说对农民工这些问题的自由度，包括给不给他们比如说自由户口这些改革能不能快一点？这是我们非常关心的问题，因为这是你作为一个企业生存的环境。

　　但是对我们来说，这个问题肯定要让位于第二个问题，第二个问题是在现有的市场环境下，你的机会点在哪里，你怎么去做，对于你这个企业是最有利的。那么这是我们思考问题和行动的一个准则。你说2004年作为我们提出要做产业的整合者，后面说我们要洗澡，要感恩，我觉得这根本不矛盾。你更好的洗澡，更好的感恩，是更能够让你变成一个产业的整合者。正因为04年那一年，我们感觉到复星本身要作为一个产业整合者，这种角色和当时中国的金融环境能够跟你的环境是不相匹配的。你要完成这个任务，你的目标和这个环境是不匹配的，第一改变环境，第二改变你自己。第一，首先改变环境是不可能的，首先选择是改变自己，怎么办呢？当时为什么说不匹配呢？作为一个投资性的公司，你都是长期投资，但是银行能给你贷款的话当时都是短期贷款，当时一个帽子就可以把你扣死了，叫短贷长投，所以我们必须要加以改变。所以我们就用三年的时间改变自己资产债务的结构，包括我们2007年，所以2004年到2007年，复星集团是卧薪尝胆，我们重点改变自身的结构，包括财务结构，标志性的2007年我们在香港上市，这个时候我们就具备了在国内和国外利用两个资本市场的能力，不再只是受大陆金融环境的限制，同时我们也对部分产业，我们积极推动A股和国际资本的上市，包括国药的上市，所以就把自己的空间和环境就打开了。

　　2007年以后我们就提出来，复星作为一个产业整合者，如果整合之后你是只做财富的掠夺者，还是创造价值？这是必须要回答的问题，我们要作为一个价值的创造者，怎么进行价值创造，所以我们提出来一个方式，我们的国际化就是要中国动力嫁接全球资源。我们在全球去收购一些或者投资一些，有品牌的企业，有资源的企业，但是让它跟中国的动力发展相嫁接，这作为产业整合的道路，这是有价值的创造成分在里面的，恰好我们懂中国，我们努力打造一个中国的投资能力，然后国有企业，我觉得在目前的市场环境下，我们还只能接受国有经济和民营经济如何相得益彰的现实，但是那些的确不适合国有企业做的，能不能逐渐放开得快一点，尤其是最不公平的是什么呢？行业壁垒是一个问题，最不公平的其实是信用壁垒，最大的壁垒，最大的不公平是在于信用，为什么这么说呢？你也可以到银行去借款，国有企业可以借款，国有企业跟银行的借款，他是受到国家信用的背书，所以他的成本就特别低，资金成本低在竞争当中是非常重要的手段和一个方式。

　　那么我举一个例子，复星集团和另外一家企业，发债的时候，我们两个评估的话，我发债的评级是比那家企业高两级的，但是那家企业有国家背书，他债这一块比我高了一个等级，也就是说他跳了三个等级，他由于有国家背景，他的成本就低多了，但是问题来了，他这么低的话，是不是因为他的效率就高呢？不是这么回事儿，所以导致资源的配置就不是最良性的，导致我们经济的竞争力不是最强的，我觉得国有企业应该尽量在一些他有优势的领域发展；第二，金融资源改革上要加快脚步，要给所有的民营企业同样的待遇，这比一些任何的改革，我觉得都要重要。