私募加仓迎战2月行情

　　本报记者 胡芳 发自上海 《 国际金融报 》

　　尽管此前阳光私募表示看好1月份A股行情，但由于操作谨慎，私募在1月保持较低仓位，错失了反弹行情，大幅跑输大盘。进入2月份，尽管只有50%的私募看涨，但大部分私募表示欲加仓迎战2月行情。

　　虽然2012年1月融智评级中国对冲基金经理A股信心指数高达130.60，创出了该指数发布以来的第二高值，阳光私募普遍看好1月行情，但阳光私募1月的业绩却大幅跑输大盘。据私募排排网统计，截至2012年2月3日，今年1月中旬以来披露最新单位净值的非结构化私募基金共有954只，其平均回报率为－0.81%，跑输沪深300指数达5.86%。但与公募基金相比，回报率仍大幅领先，今年以来，可对比的363只主动管理型偏股基金平均回报率为－1.74%。

　　虽然阳光私募普遍看好1月行情，但在1月份却保持着较低的仓位。调查显示，私募基金1月的平均仓位为40.33%，75%的私募仓位低于50%，其中25%的私募仓位在30%以下。反弹行情中，低仓位注定了要跑输大盘。而阳光私募看多却操作谨慎的原因主要是由于经过2011年A股大幅下跌后，私募基金经济损失惨重，加上市场局势并不完全明朗，为避免清盘风险，私募在操作上不得不以较低仓位来应对不可测风险。

　　对于2月份的行情，私募依然较为乐观。调查显示，50%的私募看涨2月行情，34.62%的私募认为会维持横盘整理状态，15.38%的私募则认为2月市场会下跌。由于在操作上错失了一波反弹行情，私募基金在2月份有进一步加仓的计划。

　　据调查，私募基金2月计划平均仓位为46.17%，较1月上升5.84%，积极性有所增加。其中，25%的私募比较谨慎，计划以低于30%的仓位应对2月行情，33.33%的私募计划仓位为30%－50%，而37.5%的私募打算以50%－80%的仓位捕捉2月机会，仓位高于80%的私募维持为4.17%。

　　随着2011年年报的陆续披露，对于今年是否会存在年报行情，私募基金分歧较大。有34.62%的私募认为，会出现年报行情；38.46%的私募则认为，不会存在年报行情；26.92%的私募持不确定态度。