GMI：美非农强势利好 1月就业新增24.3万

　　货币

　　美元指数

　　上周市场继续关注希腊债务谈判的进展，其悬而未决的负面影响被欧美的就业与制造业数据冲淡，而周五美国强劲靓丽的非农就业数据提振了市场情绪。

　　希腊政府与债权人的谈判陷于僵局。虽然过去的一周希腊方面屡次曝出债务谈判接近完成，但至今为止双方仍未就减债问题达成一致意见。而据CNBC网站报道，希腊国债的私人债权人可能面临所持债券整体价值损失70%的命运。消息人士称，70%的损失来自于希腊国债的票面价值被减记一半，平均利息下调至不到4%，以及将债券的偿还日期推后到未来的数十年时间。欧盟已经明确表示，如果减记协议无法达成，希腊就得不到价值1300亿欧元的救助贷款。希腊财长同样感慨第二轮救助谈判非常困难。

　　上周欧美的经济数据大多利好，助推欧元。德国联邦劳工局上周二公布的数据显示，2012 年首个月份德国官方季调后失业率6.7%，创历史最低水平的佳绩。欧洲制造业数据总体上好于预期，意大利1 月制造业采购经理人指数为46.8(预期值45.3)；法国1月制造业采购经理人指数终值为48.5(预期值48.5)；德国1 月制造业采购经理人指数终值为51.0(预期值50.9)；英国1 月制造业采购经理人指数为52.1(预期值50.0)；欧元区1 月制造业采购经理人指数终值为48.8(预估值：48.7)。美国供应管理协会宣布，1 月的ISM 制造业指数从12 月的53.1 点升至54.1 点。从ISM 制造业指数来看，制造业已经是连续扩张了29 个月。消费者正在增加汽车购买，与此同时企业增加机器和其它设备的订购，受新订单增长的推动，美国1 月份制造业扩张步伐为7 个月来最大。

　　美国劳工部上周五公布的非农就业数据显示，美国雇主1月份雇佣数量大增，使得美国失业率连续第5个月下降，创近三年来的低点。数据显示，1月份美国非农就业净增24.3万，为9个月来最高，其中服务业就业人数增加7万人，制造业增加5万人，汽车行业复苏也促进了就业增长；失业率从12月的8.5%降至8.3%。过去三个月平均每月新增就业20.1万，超过2011年月均值5万。非农就业数据还包括了其它令人鼓舞的数据和修正值。众多高收入行业的雇佣活动普遍扩大，2011年新增就业终值超过初值20万。美政府还公布了5年来的年度就业数据修正值，其中显示过去两年的就业状况好于此前预期。去年全美国新增就业182万，将近2010年的两倍。

　　综上所述，美元指数上周小幅震荡，几乎平收，收盘于78.942，周涨幅为0.1%。

　　本周美国需关注：周五美国12月贸易帐，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值等。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势维持盘整，ADX持续走低显示目前为长期下跌趋势中的正常回调。短期趋势仍为看涨，但已有减弱的迹象，之前预期的上周涨势放缓已有明显体现。在未来的数月内，我们保留欧元/美元跌破1.26甚至跌向1.2的可能性，但目前欧元/美元短期正处于阶段反弹中，从技术面无法断言现在已经是反弹的终点，反弹的终点站应关注1.34档(较大可能)或是1.36档(较小可能)。

　　本周欧元区需关注：周三德国12月经常帐及贸易帐，周四欧元区2月央行利率决议，周五德国1月消费者物价指数等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元的中长期趋势维持盘整，CCI发出卖出信号，目前已经确认其盘整偏于下跌的态势。由于上周收盘至76.50以下，短期趋势下调至看跌。短期来看有较强的超卖释放的压力，所以上周五的小幅回升无碍大局，美元/日元基本仍处于盘整-下跌-干预的模式中。

　　本周日本需关注：周三日本12月经常帐及贸易帐，日本1月经济观察家指数等。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑 /美元的中长期趋势维持看涨，部分指标有所背离，显示反弹可能将会减弱。短期趋势维持看涨，但ADX的折转可视为明确的减弱迹象，CCI也发出多头收兵信号，威廉指数仍处超买，英镑/美元在1.6附近有较大卖压，短期内可能将止步于此。

　　本周英国需关注：周四英国2月央行利率决议等。

　　商品期货

　　黄金

　　周一希腊债务谈判悬而未决，欧元/美元大跌一百余点拖累金价走低至1716美元。周二受欧盟峰会达成新协议的利好影响，现货金收涨0.71%。周三中国及欧洲制造业数据表现强劲，ICE美元指数触及2011年12月9日以来新低，金价延续上行。周四美国初请失业金人数数据大幅低于预期，美指承压，黄金再度收涨。周五美国1月季调后非农就业人口增加24.3万人，远超预期的15万人，该数据显示伯南克不必急于推出QE3，黄金因此大跌。我们认为黄金短期可能有回调压力，长期看涨。