收储明日重启 郑棉维持强势

　　今日郑棉突破上行，1209逐步成为主力合约，最高上涨到每吨22545元，收盘报每吨22545元，较上周结算价上涨410元，涨幅1.85%。明天棉花收储工作将重新启动，继续支撑棉花价格，预期郑棉反弹态势延续，偏多思路操作。

　　春节前国家累计收储247万吨，2月7日将恢复收储交易。今日中国棉花价格指数为19389元，较19800元低了411元。按照收储规定，只要现货价格指数低于19800元，收储都将继续。去年以来在国家储备与现货市场中，形成了一种动态平衡机制。即现货低迷在19800元之下，企业交售储备，后期现货市场棉花偏少，棉价有上涨条件；只有等到现货棉价反弹到19800元之上，企业才会选择在现货上销售，停止交送储备，现货棉花增加，棉价承压回落。

　　根据美国农业部1月份的全球棉花供需报告，预计本年度全球棉花产量2675万吨，相比12月预测调减了13万吨；全球消费量2395万，调减29万吨；全球期末库存1270万吨，调增15万吨，当年度供大于求280万吨。这对棉花期货价格造成一定利空影响。

　　据国家统计局数字，2011年中国棉花产量为660万吨，比上年增长10.7%。展望2012年的全国棉花种植意向，市场普遍认为降幅在10%左右。中国棉花信息网调查意向种植面积约为7221万亩，降幅9.3%，中国棉花协会的调查结果为减少10.5%。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)