敦沛金融：建议买入盈德气体 目标价9.7元

　　宏观焦点

　　美股周一下跌。因对欧洲和企业盈利的疑虑挥之不去，盖过了投资者日益浓厚对经济增长的乐观情绪。道指跌0.13%，报12,845 点；标普500 指数跌0.04%，报1,344 点；纳指跌0.13%，报2,901 点。

　　美国原油期货周一回落，因希腊再次延迟对新的救助方案做出决定，导致欧元下滑，美元上涨，从而减低投资者对石油及其它大宗商品的风险胃纳。纽约期油每桶报96.91 美元，下跌0.95%。黄金价格周一下跌，因希腊救助进程遇阻，令美元上扬，而美国经济前景好转也增加投资者获利卖盘。现货金报每盎司1,720.35 美元，下跌0.34%。

　　港股周一下跌。内地电讯股忧虑竞争加剧，联通(762 HK)及中电讯(728 HK)下跌4.48%及4.21%。航运股憧憬行业复甦，中海集运(2866 HK)及中国远洋(1919 HK)上升5.07%及4.88%. 北京拟推出家俱旧换新计划，皇朝家俬(1198 HK)大升7.49%。恒生指数跌0.23%，至20,709 点。

　　公司新闻

　　喜尚(8179 HK)发盈喜，预期截至去年12 月底止年度之未经审核综合溢利净额将按年录得显着增长，主要由于2010 年新开业的酒楼及业务表现改进令收入增加。

　　华鼎控股(3398 HK)发盈警，预计2011 年度盈利能力将较2010 年度为低，主要由于原设备制造业务受原材料及劳工成本不断上升、人民币升值及美国经济表现持续欠佳等之不利影响。

　　华能国际(902 HK)持股80%的山西华能左权电厂一台600 兆瓦燃煤机组(2 号机组)于近日通过试运行。另外，公司全资拥有的华能酒泉风电一期工程(总容量501.5兆瓦)，亦于2011 年底通过了试运行。两项目增加公司权益发电装机容量2%至54,167.4 兆瓦。

　　华电国际(1071 HK)公布，有关非公开发行A 股股票的申请，已于2 月3 日经中证监督管理委员会发行审核委员会审核通过。

　　交易建议

　　股份编号：2168 HK–8.89 元 / 目标价：9.70 元 / 9.11% 潜在升幅

　　盈德气体(2168 HK)股东最近出售一定比重的股份。我们认为影响有限因该股东并非管理层成员。我们认为氩气价格对盈利会构成短期影响，但长线结构性增长前景仍然强劲，因公司受惠于钢铁行业提升及煤化工需求。目前10.6 倍2012 年预测市盈率估值吸引。