国浩资本：估值于近日急升 下调吉利至持有
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-07 14:05 来源: 新浪财经
估值于近日急升后已变得不吸引
下调吉利(175)至持有
自本行1月17日建议买入后，吉利汽车(175，$2.50，吉利)已升21%，跑赢同业东风集团(489，$14.22，东风)21%。股价亦已升穿本行预计之短期区间顶部$2.44。现价以9.2倍2012年市盈率交投，吉利的估值已较东风的2012年8.7倍市盈率及广汽集团(2238，$8.06，广汽) 的2012年9.0倍市盈率有轻微溢价。本行认为吉利估值不应较东风有溢价，因其较高盈利增长的利好因素应被其管理层较差执行纪录的利淡因素所抵销。综合上述因素，本行将吉利的评级由买入下调至持有，并建议投资者等待于约$2.18(相当于8倍2012年市盈率)的更佳买入点。