转债周报:分红率下降对银行转债影响较小

申银万国证券股份有限公司 朱岚


　　投资建议:如果民生未能较快上会,在供给真空期,对于本已持有较多大盘转债和国电、国投等转债的投资者,可能会考虑在中小盘转债中选取增持品种。我们认为,后期转债市场的持续供给对中小盘转债的估值也会造成压制,因此短期增持品种时需考虑流动性,而在市场普涨的行情中,无论是偏股型转债还是低价转债都会跟涨,且低价转债表现并不逊色于偏股型转债,综合来看,中海、川投和深机可能是较为稳妥的品种。