国泰君安期货：警惕60日均线大棒压力

　　行情回顾

　　上方是期指中期空头大趋势的压力，下方是短线强势的上冲线支撑，围绕60天线的争夺继续展开，周二的行情走出来，期指就有点形成小头部的雏形了：2月7日，期指在降准爽约，IMF唱空中国、央票重启以及无更多实质性货币政策支持的局面下，自60天线回落，跌穿5天线和10天线。至收盘，主力IF1202合约报2464.2，跌37.8或-1.51%，IF指数成交35.1万手略增1.9万手，持仓5.3万手同比减少0.24万手。现货市场方面，上证指数收报2291.90，跌39.23或-1.68%，成交580亿元连续三天回落。个股跌多涨少，不过仍见5只个股涨停，最大跌幅仅为5.29%。

　　基本面消息

　　1、 时隔17年国债期货将重生。近期有关国债期货的消息颇多，先后有证监会主席助理姜洋、证监会主席郭树清、中金所主席朱玉辰表态对推出国债期货表示支持，期货公司也在积极招聘国债期货分析师。若国债期货推出，将进一步推动期指市场的发展，恐将对A股市场再度分流资金。

　　2、 IMF下调今年中国经济增速预期至8.25%。IMF6日发布报告称，预计今年中国经济增长8.25%，较去年9月的预测下调0.8个百分点。同时，IMF预计今年全年中国平均通货膨胀率为3.25%左右。报告称，面对世界经济放缓的形势，中国经济增速有所下降，但不会硬着陆，将继续成为全球经济增长的亮点。

　　3、 央行时隔七周再度启用正回购。中国人民银行周二公布，今日以利率招标方式开展了正回购操作，规模为260亿元，期限为28天，中标利率继续稳定在2.8%，这是时隔七周正回购再度"出山"。与此同时，1年期央票继续暂停发行。

　　技术分析

　　从2011全年行情走势来看，期指的反弹走势呈现两个数据上的规律：每波反弹基本以300点左右为限，时间间隔基本上是四个月，60天线几次都是假突破。究其原因，个人估计或与主力操盘手法有关。300点的反弹，刚好可以拉爆跟单的空头，又能适当的引诱多头上钩，拉低重新入空的成本。从盘后的持仓来看，主力在02合约上的减空并未及时转移到03合约上，这为后市的下挫留下砝码。就目前行情的走势来看，第四次演绎300点和4个月反弹行情的概率较大，非常有可能故伎重演。60天线和现货合约2530点的压力效应，正如笔者近期认为的，将成为反弹的关键点位，一旦跌破，下方沽出的空间将较大。

　　综上所述，流动性未明显改善，基本面没有积极看多的理由，技术上中期空头趋势的重压，短线交易策略或可尝试逢高沽空或持空，保守点位可观望5或10天均线处，止损20个点，短线IF1202合约持空目标2422点。