国浩资本：中国石化升势强劲 下调至持有

　　中国石化(386, $9.28)股价升势强劲，下调评级至持有

　　发改委宣布从2月8日起上调成品油价格每吨300元人民币，意味着汽柴油分别上涨3.6%和4.0%。评论：本次成品油价格上调已被市场广泛预期，因一周之前22日均价涨幅已超4%达到上调的条件。成品油价格上调后，本行认爲中国炼油毛利仍旧处于亏损状态。尽管本行认爲2012年内推出成品油价格机制完善办法可能性很大，但中期来看炼油板块盈利仍旧不容乐观。中国石化截至2月7日为止6个月急升了31%，而同期国企指数仅微升了1%。目前中国石化2011年和2012年市盈率分别爲8.6倍和7.8倍，与同业平均水平相比折让不大。本行认爲目前的价格已经反映了是次利好消息在内。故此，本行下调中国石化评级至持有，建议投资者等待更好的买入时机。