商品整体偏空 连塑头部初显

　　2月10日，连塑主力合约1205收报10225元/吨，跌幅1.11%。商品整体偏空情况下，连塑高开低走，上午曾一度修正跌幅，但临近午盘期价再次走软，尾盘收接近光头光脚阴线。日成交量为60.18万手，持仓量为31.95万手，日减仓4698手。

　　上游原料方面，隔夜纽约原油期货延续涨势，美原油指数收报101.58美元/桶。希腊问题取得进展，市场风险胃纳提升，美元汇率回落利多以美元计价的原油。美国劳工部数据显示上周就业人数增加，油价高企的经济基础更加厚实。后市关注伊朗队欧洲部分国家的“断油”议案是否通过，预计地缘政治因素将持续影响国际油价。近期有关机构发布对2012年全球石油需求的评估报告。欧佩克预测2012年全球石油日需求为8876万桶，比上个月预测下调了12万桶；美国能源信息署则预测2012年全球石油日需求为8925万桶。

　　国际油价持续回升并传导至亚洲石脑油市场。目前亚洲石脑油裂解价差坚挺，月间价差稳定，半月价差为8.00美元/吨，全月价差为15.00美元/吨，区域内短期供需格局偏紧。2月9日，新加坡石脑油收盘报价为112.2 美元/桶，较前一交易日上涨1.63美元/桶；日本石脑油收盘报价为1017.49美元/吨，较前一交易日上涨14.51美元/吨。亚洲乙烯单体9日淡稳，东南亚与东北亚两地早前交替上涨后逐步恢复平静，CFR东北亚/东南亚分别收于1211美元/吨和1171美元/吨。目前上游化工原料持稳及偏多状态支撑塑料市场。

　　现货方面，今日石化企业基本维持月初报价，厂家报价区间为9850-10100元/吨，截至7日中石化各大区7042结算区间为9650-9900元/吨。今日现货市场价格以稳为主，期价再次回落使得市场观望氛围趋浓，部分商家小幅让利积极出货，市场整体成交清淡。地膜生产2月中旬前后将步入旺季，下游地膜原料采购需求若能有效释放，则聚乙烯延续升势的概率较大。后期关注东北地区春季农膜原料需求启动情况。

　　整体而言，在近期欧债问题对国内商品影响弱化情况下，节后市场对连塑下游需求变化的预期及国际油价波动将是连塑期价主要影响因素，上游石脑油及乙烯价格过去阶段的显著上涨则对连塑升势存在成本推力，连塑延续升势潜力犹存。今日商品整体走低，连塑难以独善其身。随着期价连续回调，技术压力带头部形态似有成型之势，下周初走势将较为关键，场内多头警惕短期技术回调。

　　广州期货研究部