白话基金招募之诺德周期策略股票

　　新浪基金研究中心

　　基金简称：

　　诺德周期策略股票 (基金代码：570008)

　　发行日期 ：

　　2012-02-13~ 2012-03-16

　　基金类型 ：

　　股票型(高风险)

　　投资策略：

　　股票投资占基金资产净值的比例为 60-95%；持有的全部权证的市值不高于基金资产净值的 3%。基金基本遵循美林投资时钟的大类资产配置策略，和行业配置方向。美林的投资时钟是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。这种方法将经济周期划分为四个不同的阶段——衰退、复苏、过热和滞胀，每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定类别资产：债券、股票、大宗商品和现金。

　　合同对基金投资没有实质性的约束，如何应用好美林的投资时钟对基金经理和基金管理人的选股和择时，特别是对经济周期的判断能力要求较高。

　　业绩比较基准：

　　沪深300 指数×80%＋金融同业存款利率×20%

　　收益分配原则

　　每年至多20次；每次基金收益分配比例不得低于期末可供分配利润的10%，约定不超过20次创现有基金的约定记录，但没有实质性的分红约定。

　　基金经理：

　　胡志伟，男，南京大学经济学硕士，CFA，1997 年7 月至2005 年7 月在江苏证券有限公司(现“华泰证券股份有限公司”)、亚洲控股有限责任公司工作，先后担任投资银行业务经理、行业研究员、证券投资高级经理等职务。2005 年8 月加入诺德基金管理有限公司，先后担任了公司投资研究部行业研究员、投资研究部副经理、投资副总监等职务。胡志伟先生现为公司投资副总监，诺德价值优势股票型证券投资基金基金经理及诺德成长优势股票型证券投资基金基金经理。

　　胡志伟现管理的诺德价值优势为股票型基金，2010年4月任职至今，任期回报-15.35%，跑赢同期同类平均-19.63%的收益水平，排名53/200。诺德成长优势同样为股票型基金，2009年9月24日任职至今，任期回报-9.9%，跑输-9.45%的同类同期平均业绩，排名96/171。综合来看胡志伟的历史业绩表现属于行业中等水平。

　　基金公司：

　　诺德基金管理有限公司，2006年成立。管理规模43.18亿元，排名全部基金公司第57位。诺德旗下的股票型基金最近1年的业绩排名行业前1/3,最近2年和3年的业绩水平属于行业中等，期混合型基金诺德灵活配置最近1年和2年业绩均比较出色业绩排名同类基金前10%，整体看诺德在此轮经济下滑周期体现出了对经济周期的判断能力。

　　托管银行：中国银行

　　推荐等级：★★★★

　　该基金属于股票型基金，遵循美林投资时钟的大类资产配置策略，和行业配置方向。基金经理历史业绩中等，基金公司在此轮经济下滑周期体现出了对经济周期的判断能力。

　　综合来看，战略资产配置对该基金的未来业绩将起决定性的作用，我们对该基金的发行持推荐态度，风险承受能力较高的投资者可以考虑认购该基金。