安信期货：期指冲高回落 下行压力渐增

　　股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周一期指跳空低开，盘中冲高回落，最终小幅收低，主力合约收盘时仍小幅贴水。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅走低。截至收盘，1202合约下跌0.05%，1203合约收平，1206合约上涨0.09%，1209合约下跌0.02%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量有所回落，持仓量则大幅增加。截至收盘，四个合约总成交437987手，总持仓54103手，增仓3113手。其中主力1202合约成交361959手，持仓26783手，减仓1845手。次月1203合约成交72826手，持仓23080手，增仓4805手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1202基差0.98，基差率-0.04%；1203基差-10.62，基差率0.42%；1206基差-34.62，基差率1.37%；1209基差-60.42，基差率2.39%。截至收盘，1203-1202合约之间价差11.6点，1206-1203合约之间价差24点，1209-1206合约之间价差25.8点。

　　现货市场综述

　　周五美股有所回调，道指下跌0.69%至12801.23点。周一上证综指跳空低开，盘中冲高回落，略有收低。从盘面上看，外围市场全线调整带动国内市场大幅低开，房地产板块受芜湖楼市新政被紧急叫停的影响大幅下挫对指数构成较大压力，不过中小市值个股相对强势的表现缓解了市场下行的压力。截至收盘，上证综指下跌0.01%，沪深300指数下跌0.06%，中小板综指上涨1.29%。板块方面，房地产、金融服务、家用电器板块表现较差，电子、信息设备、生物医药板块表现较好。

　　综合来看，今日市场低开之后冲高回落，最终基本收平，成交量有所回落。从盘面上看，指数依然呈现上行乏力的局面，不过市场在多重利空因素的影响下如此表现已经较为强势，结合近几日指数走势看，缺乏强有力的领涨板块仍是市场难以向上突破的主要原因，在场外资金介入力度相对较小的情况下，单靠存量资金很难推动指数持续大幅上涨。后市来看，目前市场震荡反弹的趋势尚未结束，不过指数在此位置持续盘整也加大了调整风险，由于当前阶段经济基本面、政策面均不太乐观，预计指数反弹的节奏仍将较为缓慢，阶段性的反复难以避免。 

　　操作建议

　　期指持续盘整加大了短线调整风险，不过震荡反弹趋势尚未结束，建议观望为主。