银河期货：市场相对谨慎 指数继续震荡

　　今日，沪深300继续震荡，最低2522.86，最高2558.34，收盘2537.04，涨1.01点或0.04%，成交404.58亿元。股指期货方面，主力IF1203收盘2549.8，涨14.6点或0.56%。四个合约总持仓减少734，报46322手，总成交量有所减少。

　　市场分析

　　消息面，1、商务部：促消费新政策加紧研究中。2、中国央行周五公布，1月份中国社会融资总规模为9559亿元，较去年同期减少8001亿元，降幅45.5%。3、上海调整普通住房价格标准 继续执行住房限售政策。4、全球央行买金创48年之最 中国或成为最大市场。5、来自中国外汇交易中心的最新数据显示，今日人民币对美元汇率中间价报6.2951，较上一交易日涨40个基点。6、今日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)O/N报4.4958，涨99.33(BP)；其他期限多数上涨。

　　分析看，商务部表示促进消费政策加紧研究中，另外，外贸的促进政策也在研究。我国处于工业化、城镇化加速阶段，消费升级趋势不可逆，未来消费需求增长空间极大。我们认为，消费的增长问题不大，关键在商品的质量问题，昨日央视播出苏泊尔产品锅锰超标，令人十分担忧。外贸问题，随着欧债问题缓和以及美国失业率下降、新屋市场回升等经济的转好，我们认为今年外贸反而不会太差。央行公布1月融资总规模9559亿，同比减少8001亿元，跌幅45.5%，说明货币条件加速回归正常化，并有所紧缩过度；今年的整体货币政策宽松度会好于去年。利好的消息是，上海调整了普通商品的标准，这样有利于释放刚性需求，另外商业银行的首套房贷款利率也在回归正常化，房屋成交和预计会回暖。Shibor继续反弹，全线上涨，银行的资金短线有点小的紧张。周边市场，道指在利好数据的带动下大涨，日经指数和恒指也继续大幅走高。走势上，沪深300继续震荡，量能萎缩，市场总体比较谨慎。从涨幅较前的股票看，题材股受到游资的追捧。权重银行表现较强，对大盘有支撑。周期股整体仍然较好。短线资金面短线有点紧张对市场有点利空。从技术上看，300指数沿5日均线趋势未变，成交量配合尚可。面临交割，期货成交量和持仓有所减少。策略上，逢低买入，中线看涨。

　　(杨国营)