君联资本朱立南：重点投资早期企业和成长型企业

　　新浪财经讯 2月16日，联想投资正式更名为君联资本。除了中文的名称更改外，无其他改变。联想控股仍然是君联资本最大的LP，也是它的第一大股东，未来仍会给君联资本全方位支持。

　　“联想作为IT行业的领先企业，在全球从事PC销售，容易产生混淆，需要根据定位明确专业公司的品牌。” 君联资本总裁兼董事总经理朱立南透露改名原因。

　　朱立南表示，风险投资能够发展起来，很大程度上是因为中国的民营企业，很难获得合理的资源支持，基本上拿不到钱。因此，未来君联的投资重点在两方面：一是早期的创新型企业，会在这些企业刚刚成立、没有盈利，甚至商业模式刚清楚的阶段去投资；二是投资一些扩张期的成长性民营企业，他们需要进一步的资本支持。

　　“我们这11年是一直坚持投资早期企业，而且我们认为创新是投资的永恒主题，今天的早期企业一定会成为未来在经济领域很活跃的、相当优秀的公司，所以这也是我们长期持续坚持投资早期企业的重要原因。”朱立南说。

　　在LP的选择方面，君联资本的策略更倾向于选择有长期中国战略且专业的LP，会特别照顾从二期第一次募资开始就支持我们的LP。

　　对于接班人和管理问题，朱立南表示，基金管理问题比较容易解决，因为联想投资不是一把手的问题，而是合伙人制，会根据大家的年龄、经验等决定，共同来管理，因此一点也不担心接班人问题。(泓君)

　　以下为提问实录：

　　提问：为什么要改名叫君联资本，有没有背后的故事？怎么理解品牌对于投资机构的意义？

　　朱立南：君联，实际上我们很多年以前就在用这个名字，当时是作为我们其中一个管理公司的名字，大家都很喜欢。而且我们本身自己的愿景，除了成为中国最有价值、最受尊重的投资公司，我们有一句话就是希望自己和合作伙伴是志同道合的，与合作伙伴共创事业、共享成功，我觉得君联这两个字是非常好的选择，这是我们经过最后讨论一致通过的名字。

　　至于品牌，我们认为对一家投资公司来说，如果你想把它作为一个事业来做，有长期的行为，希望能够为投资人创造长期持续的回报，而且希望能够对中国经济的发展、社会进步做出贡献，必须逐步建立一个非常清晰的品牌定位。确实有些投资公司是单纯从项目的投资回报或者单一基金的投资回报去考虑，所以他似乎不是太在乎品牌。对我们来说，我们希望做一个有愿景、有长久目标的公司，我们非常重视这个问题。大家从品牌建设的过程中，首先是你要能够长期持续地为投资人创造良好的回报，一直在行业的前列。同时它还体现在我们的投资理念、投资哲学，以及我们的策略、组织的方方面面。如果真正能建立一个良好的品牌，我相信对公司未来的长远发展会起到非常重要的作用。这是我对品牌的理解。

　　提问：早期联想这个品牌给联想投资肯定会带来很多好处，但是现在改了以后，对君联资本会有什么影响，你们是做什么样的评估？

　　朱立南：联想这个品牌确实给联想投资从创立到今天带来了非常大的正面影响，我们第一期的出资，我们核心团队早年的创始人员，甚至我们的核心价值观，都源自于联想。联想本身在中国建立的良好品牌影响力，以及它的资源优势，给了联想投资非常大的帮助。类似这样的正面影响，今后还是可以继续延续，我们倒不担心这里面会有什么变化。因为我们除了中文的名称更改以外，所有其他的都没有变。联想控股仍然是君联资本最大的LP，它也是君联资本管理公司很重要的第一大股东，我们仍然是联想控股的成员企业。未来对君联资本的业务发展中，联想控股仍然会给予全方位的支持，所以这一点没有变。

　　我们需要跟业界、跟我们合伙伙伴去沟通这个事情，让大家理解到这种变化，到底是怎么回事。我们其实在更名前，跟我们的投资人、政府、被投企业都做了深入的沟通和交流，也做了很多了解，绝大部分大家都非常理解和支持，而且他们也不会认为有什么不利的影响。让大家知晓我们更名以后怎么定位也是非常重要的，这也是我们今天组织这个活动跟大家交流的原因。

　　提问：朱总这么多年在联想的生涯，还有投资生涯，有没有考虑过个人的角度，个人有没有一些感受，还有君联资本接班人的问题、管理问题？

　　朱立南：作为一个投资公司，一个基金管理公司，接班人的问题是相当比较容易解决的，因为它实际上是一代一代传承接班的概念。作为一个投资公司，是合伙人制，是共同在管理这样的基金。当时我跟陈总，我们三个人创立的公司，到今天我们已经有14位合伙人、其中10位是董事总经理。我想它不像一个运营性的公司，好像有换一把手的问题，我们这一批人都可以共同来承载联想投资的发展和未来，我们会有根据年龄、经历、时间上，从合伙协议上有很好的继承计划，也有相关的规定，既能保证继承顺利进行，又能保证相关的机制有很好的安排。所以相对靠一己之力管理的公司，一个合伙公司传承更容易。这一点我一点都不操心。

　　还有一点，我跟王总年纪稍微偏大一点，陈总还年轻，我们还有更年轻的合伙人。   

　　提问：联想投资作为资本的持有人，是怎么来界定你们所要投资的重点，也就是说既然有重点，就有非重点，现在怎么来让自己的资本投入到这些企业当中去？

　　朱立南：我关注到，确实现在国家提倡支持小微企业的融资问题，以及企业发展怎么支持的问题，我真的感到很欣慰。因为坦率地讲，风险投资能够发展起来，很大程度上是因为中国的民营企业，尤其是早期民营企业，很难获得合理的、好的资源支持，基本上拿不到钱。作为我们投资人，是希望在这个过程当中选择一些真正好的企业，可以去投资。

　　从投资频谱来说，我们的重点是两方面：一方面是早期的创新型企业，通常这些企业都是小微企业，可能还没有盈利，可能刚刚成立，可能刚刚把商业模式清楚化，还没有实现它的商业价值，这个时候我们去投资；第二是一些扩张期的成长性民营企业，他们也需要进一步的资本支持。从早期企业投资角度来说，我们这11年是一直坚持投资早期企业，而且我们认为创新是投资的永恒主题，今天的早期企业一定会成为未来在经济领域很活跃的、相当优秀的公司，所以这也是我们长期持续坚持投资早期企业的重要原因。这跟国家提倡的对小微提倡的支持是不谋而合的，而且我们比较早地就来做这个事情，所以这是我们感到比较欣慰的。

　　提问：君联资本管理的基金是越来越大了，咱们的决策机制是什么样的，需要几个人通过，您有没有一票否决权?

　　朱立南：简单来说，我们是10个人的决策委员会共同决策，基本上采取的是比简单多数会多一些，比绝对多数少一些的打分机制。细的我就不说了。我的决策地位跟其他10个人是完全一模一样的，我没有任何的绝对否决权，但是我们每个人都有相对的否决权。

　　提问：成功有一个要素，就是对投资可以做系统的设计，你们也谈到更名后对君联资本怎么定位的问题。君联资本可能是国内为数比较少的几个可以去挑选LP的公司之一，我很想知道，咱们怎么去选择LP？

　　朱立南：系统设计，确实我们从第一天开始就这么考虑的，简单地说就是我们有战略。一般的投资公司，系统研究战略的很少。我们在分析内外部资源、条件和环境的情况下，我们每一期基金都有它的战略，以及每一期基金都会对战略进行调整和复盘，从选择投资主题。我们还会去具体分析相关主题下的系统机会，去系统扫描，寻找真正的机会点所在。另外我们还会系统考虑如何从投资到投资后管理，到退出的整体方案。

　　LP这边，我们通常会倾向于选择有长期中国战略、能够持续支持我们的LP，而且他要非常专业，知道LP和GP之间如何来有效合作，这是我们的一个宗旨。当然我们会特别照顾从二期第一次募资开始就支持我们的LP，因为他们在我们业绩还没有显现的时候就能支持我们，我们心存感激。最终是跟LP讨论额度，完全拒绝的也有，但是我们也是尽量让他们有机会能参与进来。