借助降准刺激 郑糖随众高开回落

　　上周五国际市场多表现偏强，希腊议会通过最终版紧缩方案，包括3.25亿欧元的额外紧缩措施，欧美股市多受此提振。商品市场表现来看，LME基金属受支撑较弱，延续调整势头，美原油则因为伊朗问题继续强势上行，CBOT大宗农产品重拾强势格局，多有不同幅度收涨。ICE原糖则小幅收高，未改盘整格局。

　　受到周末中国央行降准的影响，今日国内商品市场多跳空高开，郑糖同样如此，早盘大幅跳空高开后震荡回落，盘中延续窄幅震荡格局，持仓逐步缩减，交投相对清淡。至尾盘，1209合约收于6626元/吨，涨33点。

　　今日国内现货报价仍多数持稳不变，仅极个别地区报价小幅上调。

　　当下希腊紧缩计划最终通过后，能否赢得欧元区的新一轮救助依然未知，虽然赢得救助的可能性略有提升，需关注今晚欧洲财长会议能否通过1709亿的希腊救助计划。国内周六晚间再度降准的消息，给市场带来一定触动，虽然市场对此早有预期。继日本之后中国央行再度适当释放流动性，进一步确定了当下市场偏宽松的氛围，另外欧元区救助也势必释放部分流动性，因此一段时间内市场都将维持充沛的流动性。

　　国际糖市目前仍难有大的发挥空间，现货压力依然较大。CFTC持仓表现出来的情况来看，明显扩仓后，期价上攻动作依然不大，继续体现出市场的压力，同时也可以视为基金的低位吸筹动作。目前市场还需等待进一步指引，预计近期将会面临整理缓步上移表现。

　　国内市场收储事宜确认后，持续整理的格局难以打破。近期市场对于产量的重估消息逐步增多，焦点转向周末即将在南宁召开的广西糖会，倾向于可能会释放产量略下调的消息。另外，本周四及23日将会进行新一期的收储，还需要关注交储的数量以及积极性。初步估计交储的数量不会有太大变数，考虑到走私糖近期有所增加，因此预计交储量可能会因此略有抬升。

　　结合盘面来看，倾向于糖市的大格局没有实质性变化，依然将维系一种整理的格局。近期主力合约还将维系6600附近整理。在时间逐步接近糖会以及新一期收储的过程中，盘面价格有望略有转强，但是上行空间同样不大。

　　良运期货

　　姜大中