瑞银降汇源果汁评级至沽售 目标价2.5元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-22 15:24 来源: 新浪财经
瑞银表示，因经济不稳，去年下半年天气欠佳，加上销售渠道重整，预期汇源(01886.HK)去年销售按年增长17%，整体销售额仅增2%。相信毛利於去年上半年见底，但由於推广费用和原材料价格上升，料下半年反弹有限，故将去年毛利率由29%进一步下调至28%(2010年36.7%)。
该行调低汇源2011-13年盈盈测21%/22%/7%，由0.12/0.17/0.21元人民币，至0.09/0.13/0.2元人民币。预料去年税后盈利1.39亿元，按年跌23%。目标价由2.8元下调至2.5元，评级由“中性”调低至“沽售”。