揭秘社保基金持仓变化 潜伏赞宇科技等红包股

　　■ 本报记者 任小雨

　　社保基金自去年四季度进入5家公司的前十大流通股东名单后，截至2月23日，累计持股约6159.05万股

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至2月23日，沪深两市共有103家公司披露了年报，社保基金自去年四季度进入5家公司的前十大流通股东名单中，累计持股约6159.05万股，累计持股市值约5.20亿元。为此，社保基金去年四季度出现高回报率的投资理念，加大对高分红的个股投资力度，更加青睐绩优资源股。

　　目前社保基金重仓的个股中，仅社保基金减持的富春环保2011年不分配，其余4只个股全部含有现金分红分配预案，上述个股年内涨幅全部跑赢上证指数，有3只中小板的品种。

　　市场分析人士认为，社保基金的投资风格是在于注重价值投资，估值水平低估。有色金属板块受到经济活力下降等负面影响，股价持续下跌，估值水平已经偏低，特别是铜、黄金等板块具备估值优势。另外，小盘股也是近年来社保基金的投资风格之一，其原因在于社保基金倾向相对底部进行左侧交易，这也是社保基金的投资风格之一，而股指探底反弹初期阶段，小盘股更加活跃表现也更加突出，更具有投资意义。

　　赞宇科技

　　每10股转10股派4元

　　统计显示，赞宇科技今年以来涨幅为22.85%，跑赢上证指数同期涨幅13.3个百分点，该股最新收盘为38.5元，市盈率为29.58倍。从机构进出来看，去年四季度的前十大流通股东持股332.44万股，占流通盘的20.79%。其中全国社保基金602组合新进70.00万股，诺安基金旗下两基金共计持有81.51万股，其中诺安中小盘精选股票型证券投资基金持有31.51万股。

　　从基本面来看，2011年实现营业收入19.2亿元，同比增长48.01%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长53.28%，基本每股收益1.69元。与此同时，公司拟10股转增10股派4元(含税)。

　　公司是国内规模最大、技术实力最强的表面活性剂生产企业，主要产品为天然油脂基表面活性剂，是国内唯一能够规模化生产新型绿色环保表面活性剂MES的企业(全球仅3-4家)。

　　国泰君安表示，赞宇科技的MES销售取得突破性进展，2期年内将投产，预测2012-2014年公司每股收益分别为1.82元、2.44元、2.81元，给予2012年25倍估值，对应目标价45元，给予增持评级。

　　徐家汇

　　每10股派3.6元

　　统计显示，徐家汇今年以来涨幅为12.43%，跑赢上证指数同期涨幅的2.88个百分点，该股最新收盘为12.93元，市盈率为21.11倍。从机构进出来看，去年四季度的前十大流通股东持股648.64万股，占流通盘的9.26%。其中全国社保基金五零一组合持有70万股(未变)，股东人数较上期略有减少。

　　从基本面来看，去年全年实现净利润为2.55亿元，同比增长31.14%，主营收入同比增长6.99%。与此同时，公司拟10股派3.6元(含税)。

　　年报显示，2011年公司收购汇金百货27.5%股权，汇金百货成为公司全资子公司。截至2011年12月31日，汇金百货总资产53470.64万元，总负债17199.45万元，净资产36571.19万元，2011年度实现净利润12639.80万元。

　　华泰联合认为，徐家汇主要门店均位于徐家汇商圈，而从去年国庆消费数据来看，该商圈尽管销售额排名第三，但增速排名最末。考虑到公司短期内并无外延扩张计划，仅靠门店内生增长，其增速有限。微调公司2012-2014年每股收益至0.63元、0.67元和0.72元，现价对应2012年市盈率为19.2倍，维持中性评级。

　　宝钛股份

　　每10股派0.5元

　　统计显示，宝钛股份今年以来涨幅为25.14%，跑赢上证指数同期涨幅的15.59个百分点，该股最新收盘为22.8元，市盈率为159.01倍。从机构进出来看，去年四季度的前十大流通股东中，5家基金2家保险1家社保合计持有2544万股，其中社保109持有200万股(未变)；股东人数增加5.66%，筹码有所分散。

　　从基本面来看，去年全年实现净利润为345.69万元，同比增长1684.66%，每股经营现金流0.24元。与此同时，公司拟10股派0.5元(含税)。

　　公司是中国最大的以钛为主导产品的稀有金属材料专业化生产、科研基地，中国市场占有率在40%以上，其中高档钛材和军工钛材市场占有率高达80%以上。

　　中投证券表示，依旧认为宝钛股份将持续向好，随着投资项目逐步投产转固，公司费用偏高的问题短期仍将存在，维持公司2012-2013年每股收益分别为0.74元和1.92元，公司经营好转确立，同时，军工钛材销售增长超预期的可能也使业绩爆发性增长可能提前，维持强烈推荐。