首创期货：LME铜再持稳 周末关注G20扩资

　　昨晚，LME基本金属大体延续周内振荡的气氛，LME三月期铜因美元指数跳跌，纽约时段开始从8320美元低点缩窄跌幅，收盘重新回到8400美元附近。

　　美国初请失业金人数持稳、2月堪萨斯联储制造业综合指数上升，特别是德国2月IFO企业景气判断指数连续第四个月上扬，且高于市场预估，抵消了欧盟执委会对2012年经济预期比较悲观的影响。今晚，市场将继续等待德国四季度GDP终值以及美国1月新屋销售。

　　近来，美国经济指标的表现依旧良好，而欧元区的诸多经济指标好坏不一，从风险市场的反应看，由于希腊问题正在缓慢挪步，本月底欧洲央行还将提供约5000亿欧元流动性，价格似乎更乐于反映表现好的数据，而暂时忽略了令前景萌阴的指标。欧盟执委会大大下调了对今年欧元区经济的看法，其上一次的经济预期在秋季，欧元区经济的衰退幅度仍应注意。

　　欧债方面，周末市场将关注G20财长与央行行长会议，会议焦点在于对IMF援助资金的扩容，目前，该计划陷于停滞。

　　基本面，ICSG、WBMS由于采用表观消费来观测主要铜消费国的需求情况，因此因中国进口量密集攀升，ICSG数据显示去年前11月全球精炼铜供应短缺扩大到38.2万吨。周内，LME铜库存下降速度更为迟缓，而上期所本周库存可能终结春节后大幅跳增的趋势。不过，尽管上海注册仓单在周内流出，但国内现货的贴水幅度放大到350-500元/吨。国内沪铜突破6.1万的主动性还并不强。

　　周边市场，本周表现比较亢奋，黄金、原油双双走高，特别是原油的连续收阳相当强劲；美国股市，标普也依然保持测试去年高点的良好形态；美元指数以回调对待。暂时，我们认为，内外铜市未结束振荡，尽管经振荡后，继续向上的概率大些，但建议多头交易需要谨慎。目前国内铜市的基本面，还需要一些时间明确。操作上，仍以区间振荡的短线交易为主，倾向低位的少量多单可持。

　　(肖静)