金银家：欧债出资纷争 金银整固待行

　　2月26日，为期三天的G20峰会落下帷幕，纷纷扰扰中，事情还是一团乱麻。   

　　最近欧洲调降了未来欧元区国家的经济发展预期，从增长到萎缩；欧洲十个国家面临巨大的经济风险，而希腊已经进入了重度萎缩的通道，这些从希腊不断的示威就可以看出来。欧洲领导人也在不断释放支持措施，年前的第一轮欧洲央行再融资操作确实让市场火了一把，现在来看，这种效果跟之前的悲观预期是完全相反，说明银行业还有不怕死的，即使希腊“不违约”的要求其私人债务人削减至少53.5%的债务，即使第二轮救助现在千难万难的有了向好苗头之时，欧洲容克再次表明希腊可能需要第三轮救助。这些都在市场的一片牛市中，被选择性的遗忘。 

　　现在全球也就三块：美国，所谓的欧盟，以及新兴国家以金砖四国为代表。不论是G20还是其他的国际会议少不了这三个，本次的欧债救助也是这么个格局。从现在争论的焦点来看，欧债首先肯定是欧洲的问题，这点欧洲人也没办法回避，但是离奇就离奇在欧洲不想自己出资了，然后争论就来了：到底欧债怎么救？

　　年前欧盟内部吵的不可开交，偶尔还上演“希腊悲喜剧”。当然现在欧洲对于经济的问题仍然还是存在巨大的纷争，这里面牵涉甚广，是欧洲百年历史的沉淀和累积。法国派和德国派现在来看，德国在道义上站了主动，但是法国在实惠上站了主动，从德拉基能够掌控欧洲央行即可以看出来，法国人抢过了钱袋子，因而可以释放超预期的再融资，但是说话却不敢大声大气，毕竟风头让德国人站了。本周二的欧洲央行第二轮再融资是一个焦点，但是预计德国也很难反对，因为内部有法国的压力，外部还得面临重重围困，默多克处境堪忧。当然市场还是稍有转向，从之前大胃口的1万亿缩减到现在不到五千亿的规模，德国人还是保住了面子。

　　但是IMF的增资问题再次浮出水面。

　　美国人明确表示不愿意出资，要欧洲先自救，去年的全球六大央行联合救市的境况不在，从目前美国的经济复苏情况来看，最为关键的就业和房地产市场都有了春天的暖气，但是在美联储看来，或者还不是，所谓一着被蛇咬三年怕井绳，美联储对于经济状况的谨小慎微显示了对欧债问题的担心和对未来原油通胀的高企，毕竟美国人也许还得等到汽油到了4美元/加仑的程度才考虑释放战略储备，想必那个时刻原油已经到了140的位置了，不难想象到时候去年开始最先启动复苏的汽车制造业将面临巨大的压力，似乎是正常的周期性回调，但是内部可能不像你想象的那么简单。 

　　新兴国家也在加紧整合，巴西人还是热衷于高声喊叫，当然底气是开始有一点了。出资不是问题，看给谁出，怎么出，谁先出了。中国国家副主席习近平到美国转了一圈，还在欧洲五国游，充分说明中国的猪肉价格上涨是完全有理由和政策支持的，不仅丁磊要去养高端猪，我们的领导层也开始去国外养猪了嘛。

　　黄金日内两种情况。如果先涨却不能突破1781，可以空，看1742，止损1790注意1770的支撑，可以止盈；如果先跌1770，站稳可以多，看1786，止损1763. 

　　以上投资建议，仅供参考 金银家研发中心：卜青松